ماذا يحدث لأسعار النفط

تأتي الأخبار عن انخفاض أسعار النفط مرة كل ساعة تقريبا. ماذا يعني كل ذلك ؟ لماذا تسقط قيمة الذهب الأسود أكثر و أكثر ؟ من المستفيد من ذلك و من المتضرر؟

بسبب فائض النفط منذ منتصف الصيف انخفض سعره بنسبة الثلث.

قد ارتفعت أسعار النفط يوم الاثنين، ولكن يبدو أنه كان ارتدادا عشوائيا. ارتفعت الأسعار يوم الثلاثاء لفترة وجيزة بنحو 4% (كان السوق يعود لطبيعته بعد فترة عطلة عيد الشكر الطويلة) ومن خلال نتائج التداولات انخفضت مرة أخرى إلى أقل مستوياتها خلال الأعوام الخمسة السابقة. تراجعت الأسعار يوم أمس مرة أخرى. قد انخفض برميل برنت بنسبة 2.3% إلى 70.83$ وبرميل غرب تكساس بنسبة 1.8% إلى 67.26$. انخفضت الأسعار بأكثر من 30% بعد أن بلغت ذروتها في منتصف الصيف

بسبب تجاوز امدادات النفط العالمي لطلبه. السبب الرئيسي هو الزيادة الحادة في إنتاج النفط في الولايات الأمريكية المتحدة: لقد وصل تقريبا إلى 9 مليون برميل يوميا و من المتوقع أنه سيحطم جميع المستويات في العام المقبل.

وثمة عامل آخر وهو التباطؤ النمو الاقتصادي في آسيا و أوروبا مما أدى إلى الانخفاض في استهلاك النفط. انخفض الطلب على النفط في الصين بسبب المشاكل الاقتصادية: انتقلت وتيرة النمو من الصين إلى الهند التي تعاني مؤخرا من صعوبات مالية. في أوائل نوفمب خفضت المملكة العربية السعودية سعر النفط للولايات المتحدة و أصبح ذلك ضغطا إضافيا على السوق.

كان الـتأثير الأشد على أسعار العقود الآجلة للنفط في الأسبوع السابق هو قرار منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) والتي تمثل ثلث إنتاج النفط العالمي بعدم اتخاذ إجراءات جديدة لمواجهة مشكلة الفائض من النفط. قد أعلنت "أوبك " أنه سيتم إبقاء الإنتاج اليومي بمستوى 30 مليون برميل. انخفضت العقود الآجلة للنفط بالإضافة إلى انخفاضها الأساسي لأنه لا يمكن أن يساهم الحفاظ على إنتاج حصص دول الأوبك في الحد من إنتاج النفط العالمي بمستوى الطلب في العالم ، الذي سيتجاوز،وفقا لوكالة الطاقة الدولية، في عام 2015 29 مليون برميل يوميا.

تنخفض الأسعار بثبات منذ منتصف صيف هذا العام عندما تم تحقيق الذروة في الأسعارعلى المدى القصير (أكثر من 100 دولارا للبرميل الواحد). قد انخفض سعر البرميل في الأسبوع الماضي و للمرة الأولى منذ مايو 2010 إلى أقل من 70 $ للبرميل ويواصل هذا الأسبوع حركته في الهبوط. انخفض نفط برنت منذ بداية العام بنسبة 37% و انخفض في الأسبوع الماضي بنسبة 12% بعد تصريحات أوبك حول توفير الحصص. إن ديناميكية نفط WTI شبيه جدا لذلكحيث انخفض ب 34% خلال الأشهر الخمسة الماضية وانخاض حوالي 12% خلال الأسبوع الماضي.

أثر الإنخفاض المطرد في أسعار النفط أسهم شركات النفط في الولايات المتحدة:انخفضت القيمة السوقية لعمالقة الصناعة إكسون موبيل و شيفرون بنسبة 6% خلال الأشهر الستة الأخيرة.لم تكن أسهم شركة ترانس أوشن منخفضة لهذا الحد لما يقارب 20 عاما و رخصت أوراق هاليبرتون إبتداء من يونيو بنسبة 40% تقريبا.

وانخفضت أسعار كونتينينتال ريسورسيس في الأشهر الستة الماضية بما يقارب 43%. وفقا لبلومبرغ قلت ثروة المدير التنفيذي هارولد هام في الأشهر الأخيرة بنسبة 12 مليار دولار.

ولكن أكثر من يعاني هو الاقتصاد الروسي: كل المحللين قد توقفوا عن الجدال حول أنه على الأرجح في عام 2015 ستكون البلاد في مواجهة الركود. في يوم الاثنين 1 ديسمبر انخفض الروبل بنسبة 9% و هذا أقوى تراجع يومي منذ أزمة عام 1998.

هناك ميزة واحدة كبيرة للمقيمين في الولايات المتحدة الأمريكية و هي أن سعر وقود السيارات الآن منخفض كما لم يكن من قبل.

وفقا للجمعية الأمريكية لسائقي السيارات، كان متوسط سعر البنزين العادي خلال عيد الشكر في الولايات المتحدة حوالي 2.80$ وهو أدنى مستوى خلال السنوات الأربع الماضية وأقل بنصف دولار من المتوسط في السنة الماضية. يمكن في بعض الولايات أن ينخفض سعر البنزين لأقل من 2 $ لكل جالون. يفرحون السائقون المتفاجئون في تويتر:

" $2.76 لكل جالون هذا رائع"

"ماذا يعني هذا الانخفاض الكبير في الأسعار بالنسبة لأمريكا؟"

إن وقود السيارات الرخيص يفيد أولئك الذين يحبون السفر (في نهاية الأسبوع الماضي سجل نمو في عدد السيارات على الطرق السريعة الوطنية) و سماسرة العقارات: يفرض المنطق أن مع الانخفاض في أسعار البنزين ينبغي أن يزيد مستوى إنفاق المستهلكين. هذا التأثير ما زال قليلا: وفقا للاتحاد الوطني للتجارة التجزئة ارتفعت المبيعات خلال أربعة أيام عطلة نهاية الأسبوع بنسبة 11%.

تعتقد رئيسة صندوق النقد الدولي كريستين لاغارد أن الانخفاض في أسعار النفط يمكن أن يدعم الاقتصاد العالمي. وفقا لتصريحاتها سوف تعاني الدول المصدرة ولكن ستشعر العديد من الدول الأخرى بتأثير إيجابي في خفض تكلفة تلبية احتياجاتهم في النفط.

قد ارتفع على مدى السنوات الست الماضية الإنتاج اليومي للنفط في الولايات المتحدة الأمريكية بحوالي 80%، من 5 ملايين براميل في عام 2008 إلى 9 ملايين براميل في عام 2014. لا يوجد مثيل لمثل هذه الزيادة. في شمال داكوتا ،أوهايو وبنسلفانيا و غيرها من الولايات، تقوم شركات النفط على نطاق واسع باستخدام تقنية التكسير الهيدروليكي لاستخراج النفط من تشكيلات الصخر الزيتي.فلقد زاد العرض العالمي للنفط بسبب حقول الغاز الصخري في الولايات المتحدة التي لا تسمح بزيادة إنتاج النفط عن طريق الطرق التقليدية.

ومن غير المعروف ما إذا كان هذا جيدا. إذا استمر الطلب على النفط في الانخفاض ستبدأ الشركات المنتجة للنفط عن طريق الوسائل التقليدية من عام 2015 بخفض كمية الحفر و الانتاج وسوف ينتهي ازدهار الغاز الصخري لأن استخراجه أكثر كلفة. في خريف هذا العام قال العديد من المحللين أنه يمكن للشركات أن تراجع خططها إذا بقيت أسعار النفط أدنى من 80 $ للبرميل لأكثر من بضعة أشهر.قام عدد من الشركات خاصة مثل كونتينينتال ريسورسيس و دونبوري ريسورس بالإعلان عن تخفيضها الإنتاج في السنة المقبلة.

ومع ذلك قد لا يعني الانخفاض في أسعار النفط بالضرورة نهاية ازدهار الغاز الصخري في الولايات المتحدة الأمريكية. حتى في حالة انخفاض الطلب تدابير زيادة الإنتاجية يجب أن تسمح لشركات النفط في الاستمرار في النمو.