الأخبار بأن اليونان تتفاوض مع صندوق النقد الدولي، تهدد بالخروج من منطقة اليورو،وغضب الآلهة القديمة والآن عجزها عن سداد الديون لم تعد أخبارا جديدة. مؤخرا رفضت اليونان من أن تقوم بالدفع وبالتالي نقلت هذه الملحمة إلى مستوى آخر. إحتمال حدوث الإفلاس ممكن جدا ولذلك نعرض عليك أن تعيد النظر إلى الوراء وترى ما تشهده البلاد بعد الإعلان وكيف تعاملت روسيا والأرجنتين مع ذلك.
في 5 يونيو رفضت اليونان إحالة الدفع في صندوق النقد الدولي. الآن تطلب السلطات من المؤسسة إمكانية الجمع بين أربع شرائح قيمة التي سيتم نقلها إلى 30 يونيو. سوف نذكر بأنه حسب جدول أثينا كان من المفروض أن تقوم يوم الجمعة بنقل حوالي 300 مليون يورو إلى صندوق النقد الدولي .المدفوعات الأخرى أكثر من ذلك: في 12 يونيو 340 مليون دولار، في 16يونيو 560 مليون دولار، في 19يونيو 336 مليون يورو ومجموع الذي يجب سداده في يوني هو 1.23 مليار. يقترح تسيبراس بعدم القلق: "فنحن قد سددنا 7.5 مليار يورو، أليس كذلك؟".
أشار جيري رايس المتحدث الرسمي باسم صندوق النقد الدولي إلى أن قواعد الصندوق تسمح بالجمع بين الشرائح، لكن وسائل الإعلام تتجادل حول اقتصاد أي بلد سينهار من العجز، أوكرانيا أم اليونان وتبنى التوقعات الرهيبة المترتبة على الاتحاد الأوروبي من الانهيار المالي في أثينا . لننتقل نحن أيضا إلى دروس الماضي.
يبين تاريخ الصدمات الاقتصادية أن التغيرات في أسعار الصرف يمكن أن تكون بمثابة صمام الأمان للاقتصاد الذي يقوم بسرعة (وإن كان مؤلما) بالتخفيف عن الضغط على النظام. الانخفاض الحاد في قيمة العملة الوطنية يجعل الاقتصاد أكثر قدرة على المنافسة في الأسواق الخارجية و في نهاية المطاف يساعده على التعافي بشكل أسرع بعد السقوط.
سنقارن ديناميكيات أسعار الصرف قبل وبعد الصدمات في أربعة بلدان: روسيا (العجز عام 1998) ، الأرجنتين (العجز عام 2001) ، الولايات المتحدة الأمريكية (خلال وفي أعقاب إفلاس بنك ليمان براذرز عام 2008) واليونان (إعادة هيكلة الديون السيادية عام 2012). في روسيا والأرجنتين، أدى العجز إلى انخفاض كبير في قيمة العملة الوطنية.
في حال الدولار ووضع اليونان المالي الأمر ليس واضحا (فاليونان عضو في الاتحاد النقدي الأوروبي).
لننظر إلى كيفية تأثير الافتراضي على الناتج المحلي الإجمالي. على ما يبدو روسيا و الأرجنتين قد استفادتا من العجز. لقد استأنف النمو بسرعة. في الولايات المتحدة الأمريكية، حيث حدث أكبر إفلاس شركة في أي وقت مضى تم تجنب حدوث العجز ولكن الارتفاع كان أبطأ بكثير. يمكن أن يقال نفس الشيء عن اليونان.
معدل البطالة في روسيا والأرجنتين بعد العجز قد بدأ بالانخفاض السريع، أما في الولايات المتحدة الأمريكية واليونان بدأت البطالة في أعقاب الاضطراب الاقتصادي.
اقتصاد اليونان المضطرب يختلف عن اقتصاد الأرجنتين وروسيا بأن هذا البلد هو جزء من منطقة اليورو في حين أن روسيا والأرجنتين لديهما عملتهما الخاصة.ضعف اليورو ليس من صالح اليونان، لكان الأثر الإيجابي قد أدى إلى الخروج من الاتحاد النقدي لكن القادة الأوروبيين يتثبطون ذلك بقوة.
يقول جورج مانغاس كبير الاقتصاديين في فرع UBS Group في لندن:
"مشكلة اليونان في أن العجز دون أن يليه تخفيض في قيمة العملة، سمح بشراء الوقت ولكنه ما حل مشاكل النمو في الاقتصاد. إذا كانت اليونان ستعلن الإفلاس وستبقى في منطقة اليورو، سيكون الانخفاض في قيمة العملة ممكنا وتصبح كيفية تحفيز النمو أمراغير واضحا. لكن يمكن لهذه الألعاب أن تستمر لفترة طويلة".