الديون والانكماش، والإيبولا - الخوف يجتاح الاقتصاد العالمي. في الآونة الأخيرة، كانت الأخبار عن تناقص مستوى البطالة في الولايات المتحدة وحصول Alibaba (NYSE: Alibaba Group Holding [BABA]) على أكبر نسبة للإكتتاب العام بلسماً للروح . الآن تم نسيان هذه الإنجازات كلياً. المخاوف بشأن القروض المعدومة، وانخفاض الطلب وعدم الاستقرار السياسي طغوا عليها تماماً. المهمة الرئيسية اليوم ليست كسب المزيد من المال بل البقاء على قيد الحياة أثناء العاصفة الوشيكة. أين مرفأ آمن؟ ربما مرة أخرى في آسيا؟ للأسف ، على عكس الوضع خلال الركود العالمي الأخير، حتى منطقة آسيا في وضع خطيرهذه المرة، و تتزايد خطورة الوضع بإستمرار.
في نفس الوقت، مازالت آسيا أفضل منطقة للإستثمار. حتى لو أخذنا بعين الاعتبار تدهور الوضع في الصين، وتوقيف الأبينوميكس في اليابان والمشاكل الهيكلية التي تسد طريق العديد من الحكومات في العالم، قد تنجو آسيا من الأوقات الصعبة بشكل أفضل من الغرب. كما كان الحال في عام 2008.
ولكن النمو الإقتصادي في المنطقة على مدى السنوات الست الماضية كان سببه تضخم الأصول بدلا من الطلب المطرد. يمكننا رؤية تباطؤ الاقتصاد من سيؤل إلى جاكرتا. هذا الطباطؤ أصبح أكثر وضوحاً بعد ظهورالمشاكل مع الديون الأوروبية وتناقص حافز البنك الاحتياطي الفيدرالي. تصميم سياسيي آسيا في الحفاظ على الإزدهار الإقتصادي لا يبدو كافياً. شريك رئاسة قسم البحوث الاقتصادية في آسيا HSBC Holding (LON: HSBA)، الخبير الاقتصادي من هونغ كونغ تشو هونغ بين يقول:
«إستعادة مستوى الطلب في الغرب، الذي يمكنه أن ينقذ آسيا يبقى بعيد المنال. من المرجح أنه لإنعاش النمو الإقتصادي في آسيا، سواء كان في الصين واليابان والهند أو أي مكان آخر في المنطقة، سيتطلب إصلاحات هيكلية عميقة، منها: خفض الإعانات والاستثمارات في البنى التحتية، وتحسين مستوى التعليم، وتوسيع إمكانيات الاستثمار الأجنبي المباشر، وربما الأهم من ذلك - زيادة المنافسة في الأسواق المحلية. هذه القرارات صعبة من الناحية السياسية. و لكن تأجيلها غير مقبول». قطعت آسيا طريقاً طويلاً منذ إندلاع الأزمة الإقتصادية في المنطقة في عام 1997. كالوم هندرسون - محلل أحد فروع بنك Standard Chartered البريطاني (LON:Stan ) في سنغافورة. كان هندرسون من أول المؤلفين الذي وصف هذه الفترة التاريخية في كتابه «سقوط آسيا» (Asia Falling). الواقع الحاضر يحيده على إستخلاص أوجه الشبه مع الماضي: قبل 14 عاما أثّر الإنخفاض الرهيب لقيمة الين الياباني على أسعار الصرف في جميع أنحاء المنطقة. ولكن الاختلافات أعمق من ذلك بكثير. عموماً، العملات الآسيوية الآن غير معتمدة بشكل مصطنع، العديد من الحكومات لديها فوائض كبيرة في الحساب الجاري والاحتياطيات الضخمة من النقد الأجنبي، والجزء الأكبر من الاستثمار - هي ليست الأموال المضاربة المضخمة بل إستثمارات حقيقة طويلة الأجل. الخطريبقى موجوداً، ولكن هندرسون يؤكد أنه لا يمكن مقارنة الوضع الحالي مع الوضع في عام 1997. ومع ذلك، فإن المخاطر تتزايد بسرعة. جلين ماجواير، كبير الاقتصاديين الخبراء في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لبنك Australia & New Zeland Banking Group (ASX: ANZ)، يشعر بالقلق إزاء الانخفاض السريع في أسعار المواد الأولية مقارنة بالسنوات السابقة (الآن الأسعار في أدنى حد خلال السنوات الخمس الأخيرة). ماجواير يتنبأ:
«بالطبع، الاقتصاد العالمي أو الإقليمي لن يتباطأ بنفس سرعة إنخفاض أسعار المواد الأولية».
تجاوزت آسيا بنجاح عواقب إنهيار وول ستريت في عام 2008. ولكن تم ذلك بفضل التحفيز المالي والسياسة النقدية، الذين أدوا إلى تضخم الميزانيات الوطنية وأسعار الأصول بشكل مصطنع.
وقال هونغ بين أن آسيا تبدو عالقة عند مستوى نموٍ منخفض: «الإغراء لإلقاء اللوم على الغرب وانخفاض الطلب كبير جداً. ولكننا بذلك نغمض أعيننا عن المشكلة الحقيقية. والمشكلة في المنطقة هي إنخفاض مستوى الإنتاج الذي يخلق ضرورة الاعتماد على الائتمان لدعم الطلب».وضع آسيا لا بأس به مقارنة مع الأسواق الأخرى. لكن حان الوقت لينظر رجال السياسة في المرآة ويبدؤون تصحيح أوجه القصور في اقتصاداتهم.