لا تُضحك السوق
الصفحة الرئيسية مال

أثبتت السوق مرة آخرى أن لا أحد يعرف أي شيء. تحدث الممول الشهير ومؤلف كتاب«دليل المستثمر» باري ريتخولتس عن نتائج هذا العام.

في الأسابيع الأخيرة كانت الأسواق المالية غير مستقرة تحت تأثير أسعار النفط، ولكن يوم الأربعاء والخميس من الأسبوع الماضي ، S&Pارتفعت أسعار الأسهم. أظهر مؤشر 500 أكبر زيادة خلال عامين على التوالي .منذ مارس 2009

خشيت الصناديق المدارة ذات التمويل الغير كافي ولاعبي التخفيض وحتى الصناديق التي تمتلك عقود الأصول غير النقدية طويلة المدى فقط، أن حصة الأصول في محافظهم الاستثمارية صغيرة جداً.

حيرت السوق مرة أخرى أذكى المستثمرين في العالم.

ويعتبر أن سوق رأس المال هي آلية بيع الأسهم أو الديون طويلة الأجل، ولكن مثل هذا التعريف غير صحيح. السوق هي فيلسوف حكيم، يعلم بصبر أولئك الذين هم على استعداد للتعلم. نتائج التعليم العالي تحت إشراف السوق كبيرة وعميقة ومتناقضة جداً.

عند النظر في عدد من التنبؤات لعام 2015، تذكر عدد الاستراتيجيين في بداية 2014 الذين توقعوا انخفاض حاد في أسعار النفط في بداية 2014؟ صحيح، لا أحد تقريباً.

في بداية هذا العام أيضا تنبأ 72 من 72 مشارك في استطلاع رأي الاقتصاديين انخفاضا في أسعار السندات وارتفاع العائدات. وما هو الواقع؟

قبل عدة سنوات لاحظ المحللون:

"قد يكره العلماء عدم اليقين لأنهم غالبا ما يخسرون بسبب ذلك، ولكن السوق لا تشعر بمثل هذا العداء. في الواقع الأسواق تعيش وتزدهر بسبب عدم اليقين. وعدم اليقين هو أساس وجودها".

انظر إلى أي مجموعة من التوقعات، أليس هذا مضحكا؟

لا يتعلق الأمر بالأخطاء الشائعة والأحكام المسبقة التي تقوم بها باستمرار. حقيقة أنكم مؤديون معيبون وأدوات ذات خلل ومخترعين فاشلين لا جدال عليها. يتعلق الأمربالوصف الملتوي للوضع الذي تستخدمونه لترشيد تصوركم عما يحدث.

الواقع الإنساني هوتصميم مصطنع والشعور ب "الأنا" هو نتيجة مؤسفة من التفاعلات الكيميائية الحيوية. العالم مليء بالأخطاء والافتراضات غير الصحيحة. الإنسان هو مولد بيولوجي للأخطاء .

لا يمكن لكلمة "عدم اليقين" أن تنتج أي شيء سوى الابتسامة. تتخيل في غالب الأحيان أنك تستطيع التأثير على الأحداث، و تعرف ما يجري وماذا سيحدث. حتى أنك تعتقد أنك تستطيع التحكم بنتائج أفعالك. كل هذا بالطبع، هراء كامل. ولكنك لن تعترف بالحقيقة إلى أن يجبرك العالم رؤية الحكواتي الذي يكمن بداخلك.

لايفهم الناس طبيعة عدم اليقين. إنه يختفي عندما تدرك أنك تعرف القليل فقط ولاتملك أدنى فكرة عن التطورات بشكل عام وبالتأكيد لا يمكنك السيطرة عليه. ولكن الاعتراف بمثل هذا الشيء مرعب . و أنت لا تفعل ذك: يتم تنشيط آلية النسخ الذاتي ويبدأ إنتاج تيارات الهراء المعتادة حول عدم اليقين.

في فيلم "ماتريكس" أعطيت للبطل إمكانية اختيار أحد الحبتين: الحمراء أوالزرقاء (توفر هذه الأخيرة وهم السيطرة على الوضع). لم يختر الحبة الحمراء إلا القلائل، لأن الناس يميلون إلى تفضيل الخيال الحلو للواقع الوحشي.

أولئك الذين يستمرون في الإدعاء أنهم يستطيعون القيام حتى بالتنبؤ التقريبي وبالتالي يواصلون القيام بالتصريحات الغبية التي يتم إنكارها في المستقبل في وجه كتلة وحشية من الحقائق التي تثبت أن لا أحد يملك حتى أدنى فكرة عن المستقبل.

تتمتع السوق للغاية عندما يتجرأ شخص ما علىالتفكير في أنه يعرف الجواب على ما يحدث فعلاً أمام عينيه.

حظاً سعيداً في العام الجديد.

المصدر:Bloomberg

الرجاء وصف الخطأ
إغلاق