بعض العبارات التي يستعملها كل المستثمرون تقريبا بغية تجنب الواقع القاسي.
تستمر أسعار المؤشرات الأمريكية في البورصة في نموها خلال ست سنوات أخيرة وخلال ذلك الوقت أصبح المستثمرون أغنى مما كانوا وهذا شيء طبيعي جدا. ولكن الأهم من ذلك أن المستثمرين أصبحوا يفكرون بدون التركيز المطلوب في مثل هذه المهن.
ويقول بريد باربير الأستاذ والخبير المالي من جامعة كاليفورنيا في ديفيس والخبير في مسائل التمويل السلوكي ما يلي: "في ظروف التقلبات القوية وتوجه السوق إلى الأعلى يبدأ المستثمرون يعتبرون أنفسهم عباقرة ".
وهذا شيء طبيعي، حيث يشعر المستثمرون بثقة في أنفسهم إذا كانت أسعار الأسهم تسجل ارتفاعا ولكن في نفس الوقت تظهر العديد من التصريحات التي تثير جدلا كبيرا في أوساط الاقتصاديين. نقدم لكم سبعة ملاحظات التي ربما قد سمعتموها من قبل أصدقائكم أو ربما قد تقولون أنتم مثل هذه الأفكار. دعونا ننظر إليها بالتفصيل.
1. حققتا نجاحا أكثر مما حققته السوق
في الكثير من الأحيان يقارن المستثمرون الأسهم الخاصة بهم للشركات من كل أنحاء العالم بالمؤشر S&P 500 الذي يضم الأسهم لأكبر الشركات في الولايات المتحدة الأمريكية.من المريح جدا القيام بمثل هذه المقارنة وخاصة في السنوات مثل عام 2015 حيث تحقق أسهم الشركات الأصغر حجما من الولايات المتحدة ودول العالم الأخرى نجاحا أكثر من مثل هذه المؤشرات الكبيرة.
وبفضل ارتفاع أسعار أسهم الشركات الأجنبية يبدو أن ربحية حقيبة الاستثمارات بأكملها سوف تزداد إلى مستوى أعلى من المستوى الذي استقر عليه المؤشر S&P 500 ولكن يجب ألا ننسى أنه حتى في مثل هذه الحالة لن تحقق أسهم الشركات الصغيرة نتيجة مؤشرسوق الأوراق المالية العالمي.
إذا لم تكن المقارنة ممكنة مع المؤشر S&P 500 يختار المستثمرون مؤشرا آخرا أو يتجاهلون نتائج السنة الواحدة وينطلقون في تحليلاتهم من مستوى الربحية لفترة من 3 إلى 5 سنوات.
وهناك الكثيرون ممن يلجؤون إلى المقارنة مع المؤشر حيث يقارنون نتائج حققتها أسهمهم مع نتائج أي صندوق استثمار مشترك متوسط الحجم.
2.قمتُ باختيار الأسهم التي كسبت الكثير من المال عن طريقها
منذ عام 2009 سجل سعر الأسهم ارتفاعا بما حوالي ثلاث مرات لذلك يمكن لأي مستثمر كان يتحفظ بمجموعة من الأسهم خلال ست سنوات أخيرة مثلا أن يقول أنه كسب مالا كثيرا خلال هذه الفترة. ويلاحظ باربير في هذا الصدد قائلا: "بطبيعة الإنسان نعتقد أن فضل هذه الإنجازات تعود إلى احترافنا فقط".
ولكن في هذه المسألة نقطة إيجابية: يقال أن الناس الواثقون بأنفسهم يشعرون أنهم أسعد من الآخرين. وتعود المشكلة إلى أنهم يقومون بالتجارة النشيطة عادة ويتعاملون مع عدد كبير من الأسهم التي من الصعب تنويعها.
3. نظام الاحتياطي الفدرالي هو الجهة التي يجب إلقاء اللوم عليها
ماذا يحدث عندما لا تحقق الاستثمارات نتيجة متوقعة منها؟ في مثل هذه الحالة عادة نبحث عن المذنبين.
يقول جون نوفسينغير مؤلف كتاب "سيكولوجية الاستثمار" (The Psychology of Investing) والأستاذ في المالية لجامعة ألاسكا في أنكوراج في هذا الصدد ما يلي:
"إذا كانت حافظة الأوراق المالية تحقق نتائج مميزة خلال بضع سنوات فيدل ذلك على صحة قراراتنا الاقتصادية.ولكن في الأيام الأخيرة لا يمكن وصف الأوضاع في سوق السندات بأنها جيدة ولذلك نلوم نظام الاحتياطي الفدرالي في كل شيء".
خلال الشهر الماضي كان من الصعب جدا للتجار في سوق السندات تحقيق نتائج جيدة لأن المعدل الأساسي لربحية سندات الخزانة الامريكية لمدة 10 سنوات قد ازداد بنسبة قليلة من مستوى %1.9 إلى %2.2 ونتيجة ذلك ارتفعت قيمة السندات.
يضيف نوفسينغير قائلا ما يلي:
"نسعى إلى تجاهل بعض الأشياء من أجل أن نحفظ على مزاجنا الجيد فقط ولذلك لا نأخذ بالحسبان أن الاستثمارات إلى خطة 401(k) في السنة الماضية لم تسجل نجاحا مميزا".
4. ازدادت حافظة الأسهم لدي كثيرا
نعم يمكن أن يكون ذلك صحيحا. ولكن يجب أن نفهم ما هي نسبة النمو التي تأتي من الادخار وما هي النسبة الآتية من الاستثمارات.
يقول نوفسينغير أنه في حال عدم الرضا عن نتائج ربحية الاستثمارات يجب تقييم مستوى الاستثمار: "إذا كان العائد سلبيا ولكنه ارتفع نسبيا بفضل المساهمات المقدمة يجب أن أركز اهتمامي على مستوى الاستثمار أولا".
5.هذا فقط أضرار بسيطة
إذا قمتم بشراء السهم مقابل 10 دولارات وانخفض سعره إلى 8 دولارات يعني أنكم خسرتم المال.ولكن المستثمرون الكثيرون ينظرون إلى ذلك من ناحية أخرى. يلاحظ ماير ستاتمان الأستاذ في المالية من جامعة سانتا كلارا في كاليفورنيا ومؤلف كتاب تحت العنوان "ما يريده المستثمر" (What Investors Really Want):
"يظن الناس أن الأضرار الإسمية تختلف عن الأضرار الحقيقية. لأنه هناك دائما فرصة لعودة الأسهم إلى مستواها".
ما يحدث عندما تقومون ببيع السهم الخاسر؟ في هذه اللحظة تحذفونه من جميع حساباتكم وتعتقدون أن الآن تكسبون ربحا من كل سهم في حافظة الأوراق المالية الخاصة بكم.
6.اشتريتُ هذا من أجل تنويع حافظتي الاستثمارية
عندما لا نحصل على ما نتوقعه من الأسهم نبدأ إعادة تقييم دورها.على سبيل المثال، كان الذهب يتمتع بطلب هائل في نهاية عام 2011 حيث ارتفع سعره بسبع مرات تقريبا في غضون 10 سنوات.
ولكن بعد ذلك لم يحدث شيء ولم يرتفع الذهب في سعره ومنذ سبتمبر عام 2011 خسر الذهب حوالي ثلث قيمته. ما العمل؟ نحذف الذهب من قائمة الأدوات الاستثمارية لأننا لا يمكننا كسب أموالا كثيرة عن طريقه ومن هذه اللحظة نعتقد أنه ربما تكون هناك فائدة من الذهب إذا جاءت أزمة مالية جديدة.
7.سوف أتمكن من بيع الأوراق قبل أن تهبط البورصة
تبدو كل التقلبات القوية في البورصة شيئا واضحا إذا نظرنا إليها بعد ما حدثت ولكن من الأصعب التنبؤ بلحظة التغيرات الجديدة في المستقبل. يبدو أنه سوف يكون من الصعب اليوم تحديد متى سوف يتوقف نمو السوق مثلما كان في مارس عام 2009 حيث كانت الأسواق تهبط خلال فترة طويلة. يقول السيد ستاتمان في هذا السياق:
"أصبح واضحا الآن أنه كان هذا أدنى مستوى للسوق. ولكن لم يستطع أحد إدراك وتنبؤ تصرف السوق في تلك اللحظة".