وارن بافيت لا ينصح

أفضل المستثمرين في العالم يقدمون أمثلة ليس فقط على شراء الأسهم ولكن أيضا على التخلص منها.

إذا كنت بحاجة إلى أفكار عن الاستثمار يمكنك أخذها من عظماء الاستثمار. المستثمرون المعروفون، وارن بافيت، جورج سوروس وديفيد اينهورن قد أظهروا نتائج السوق أعلاه في كل الأوقات الجيدة والسيئة.

ومن حسن الحظ أنه يجب على هؤلاء الأشخاص الثلاثة الأسطوريين، أن يقدموا كل ثلاثة أشهر إلى لجنة الأوراق المالية في الولايات المتحدة الأمريكية وثيقة تسمى 13F. تضم على جميع عمليات البيع والشراء خلال الربع الأخير. دعونا نرى ما هي الأوراق التي يتخلص منها أكفأ المستثمرين.

بافيت أنشأ ثاني أكبر ثروة في الولايات المتحدة من خلال الاستثمار في الشركات الموثوقة والناجحة على أساس الربح ليس الفوري ولكن على مدى عقود.

وفي صدد هذا النهج للربح طويل الأجل، قد يكون من المفيد أن نعرف أسهم أية شركات تباع من صندوقه بيركشاير هاثاواي (NYSE: BRK.B).

في الربع الأخير قامت بيركشاير بتخفيض حصتها في عدة شركات ولكن أكبر كمية من المبيعات كانت لشركة‫ ‪National Oilwell Varco (NYSE: NOV)‬‬ لتصنيع معدات حفر آبار النفط والغاز.

إن الانخفاض في أسعار النفط قد أجبر بيركشاير في الربع الأخير من عام 2014 على الانسحاب من إكسون موبيل (NYSE: XOM) ويبدو أن تشاؤمه حول شركات الطاقة قد اختفى في الربع الأول من هذا العام. قام بافيت ببيع 62% من أسهم National Oilwell Varco وقبل نهاية الربع، تبقى لديه 19.8 مليون سهم. لربما في الفترة القادمة المشمولة في التقرير، سيقوم ببيع البقية ولكن هذا لا يزال غير معروفا. لقد أصدرت نتائج الشركة للربع الأول في أواخرأبريل وهي أيضا ليست مفرحة، انخفضت المبيعات بنسبة 15.6% مقارنة مع نفس الفترة من العام الماضي.

National Oilwell Varco

وليس واضحا متى ستترتفع أسعار الطاقة بشكل كاف لضمان قوة الطلب على المعدات. من الممكن أن بافيت قد تنحى بسبب ذلك. لربما من الأفضل لك أيضا أن تبقى بعيدا عنها.

الملياردير جورج سوروس يستثمر أكثر من بافيت ونهجه حتى الآن ناجح بشكل لا يصدق. يقوم لسنوات عديدة بإدارة صندوق Quantum Fund مع 30% من متوسط الدخل السنوي.

في الربع الأخير تخلص سوروس من 34 موقف في حافظته، بما في ذلك Teva Pharmaceuticals (NYSE: TEVA). تنتج شركة الأدوية العملاقة هذه على وجه الخصوص Copaxone، دواء لعلاج التصلب المتعدد، الذي يؤتي بالمليارات من الدولارات.

قريبا Copaxone، سوف تواجه منافسة شديدة من الأدوية من دون اسم تجاري ونظرا لأنها تمثل 20% من مبيعات الشركة من المرجح أن سوروس قررأن يبقى بعيدا عن ذلك.

لعلها خطوة حكيمة ولكن تجدر أيضا الإشارة إلى أن العديد من الزبائن قد انتقلوا بالفعل إلى جيل جديد من الأدوية التي تسمح بتقليل تردد تلقي الدواء. لا تزال هذه النسخة المتواجدة منذ وقت طويل محمية بموجب براءات الاختراع ولذلك قد يكون الانخفاض العام في المبيعات أقل مما يخشاه البعض.

تدرس استثمارات ديفيد أينهورن بدقة منذ أن تنبأ بدقة بسقوط بنك ليمان براذرز. في الربع الأول، قامت شركته Greenlight Capital التي تملك أسهما بـ 8 مليارات دولار ببيع الأوراق المالية لستة شركات.

أبرزها هي ‪Aetna (NYSE: AET)‬. سابقا كان لدى أينهورن أسهم هذه الشركة بمبلغ 150 مليون دولار. لقد كانت واحدة من الـ 20 من الأوراق المالية التي استثمر فيها الصندوق أكثر كمية من المال. من المرجح أن شغف أينهورن تجاه التأمين الصحي قد قل بسبب المسائل القانونية الممكنة المتصلة بإصلاح نظام الرعاية الصحية وحماية المرضى في الولايات المتحدة.

في الربع الرابع من العام الماضي قامت Greenlight Capital ببيع شركة سيغنا (NYSE: CICI) منافسة Aetna و في نهاية الربع الأول استثمارات الصندوق في قطاع الصحة قد انخفضت إلى الصفر.إنه اختلال كبيربالنظر إلى أن القطاع يشغل حوالي 15% من S&P 500. يمكننا أن نفترض أنه نظرا لأينهورن النمو المؤثر في هذه الصناعة قد وصل إلى نهايته. إنه أمر ممكن و لكن يجدرعلى المستثمر عند تركه للرعاية الصحية أن يتذكر أنه يتم كل يوم إرسال 10 آلاف من ممثلي جيل ما بعد الحرب إلى التقاعد واحتياجات هذا الجيل إلى الرعاية الصحية سوف تنمو مع الوقت.

بالطبع يجب على المستثمر أن يسعى إلى شراء الأسهم التي سوف تبقى معه لعقود ولكن اختيار أوراق كهذه ليس بأمر سهل. قد تتغير الاتجاهات ويجب على محفظة المستثمر أن تواكب هذه التغييرات. لا يجدر نسيان المتضررين من أسهم شركة راديو شاك (OTCMKTS: RSHCQ) أو إيستمان كوداك.

بغض النظر عن أن الشركات التي خرج منها بافيت، سوروس وأينهورن في الربع الأخير لا تزال صامدة، ينبغي على إجراءات أفضل المستثمرين في العالم أن تكون على الأقل سببا لإعادة النظر في استثمارتك والتأكد من أن هذه الأوراق لا تزال منتاسبة مع استراتيجيك طويلة الأجل.