ثلاث أسهم زادت بعشر مرات في السنوات الخمس الماضية

شهدت هذه الشركات نموا هائلا خلال السنوات الخمس الأخيرة.

الأداء الماضي لا يضمن أرباحا خيالية (أو خسائر) في المستقبل لكن المستثمرون الذين أدخلو هذه الشركات الثلاث إلى محافظهم منذ خمس سنوات لاشك يبتسمون كل مرة عندما ينظرون إلى تقريرهم. الأسهم المستثمرة في Medivation ‪(NASDAQ: MDVN)و Acadia Pharmaceuticals ‪(NASDAQ: ACAD)‬ و LendingTree ‪(NASDAQ: TREE)‬ عادت بـ1000% ربح في السنوات الخمس الأخيرة. هل مازال هناك وقت لشراء أسهم هذه الشركات؟

فازت شركة Pfizer ‪(NYSE: Pfizer [PFE])‬ الإسبوع الماضي في صراع غالي الثمن حول Medivation لذلك إن لم تجد مشتريا فلن يكون هناك سببا للنقاش.

اشترت Pfizer شركة Medivation ‪(NASDAQ: MDVN)‬ مقابل سيولة لذلك إمكانيات نمو أسهمها محددة بـ81.5 دولار وهو سعر الصفقة. على الرغم من أنه من المتأخر الحديث عن الاستثمارات في الشركة يمكن لخبرتها أن تساعد المستثمرين على إيجاد حل آخر مربح في قطاع البيوتكنولوجيا.

تدين Medivation ينجاحها للشعبية الكبيرة لـXtandi وهو دواء لعلاج سرطان البروستات الذي تم تركيبه عام 2012. بعد بدء المبيعات تحول Xtandi وبشكل سريع إلى الدواء الأول في علاج المرضى الذين مروا بالعلاج الكيماوي. وبعد أن سمحت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية باستعمال Xtandi للعلاج ما قبل الكيماوي زادت مبيعاته كثيرا. حسب المحللين قد يبلغ سوق Xtandi هذا العام 2.8 مليار دولار ما يجعله سادس أكثر دواء مبيعا في العالم ضد السرطان.

على الرغم من أن Medivation تقاسم أرباحها من Xtandi مع زميلها Astellas ‪(TYO: 4503)‬ شركة Pfizer مستعدة لأن تدفع أكثر بـ14 مرة من الربح المتوقع عام 2016 مقابل الشركة. بمعنى آخر لا يجب التوقف عن البحث عن الشركات ذات الإمكانيات التي تعمل على تطوير أنواع أدوية ثورية تصلح للاستخدام الواسع. المستثمرون الذين لم يصبروا وباعوا Medivation منذ خمس سنوات خسروا هذا النمو الكبير بـ1883%.

نمو سعر Acadia Pharmaceuticals ‪(NASDAQ: ACAD)‬ بـ24 مرة خلال آخر خمس سنوات يبين أنه ليس من الضروري القيام بتطوير أدوية ضد السرطان لإرضاء المستثمرين بربح كبير.

تنتج Acadia Pharmaceuticals دواء Nuplazid الذي حصل على ترخيص مؤخرا لعلاج الهلوسة والهذيان اللذان يعانيان منهما مرضى الباركنسون. للأسف ليس هناك علاج حتى الآن لهذا المرض ما يعني أن مبيعات Nuplazid ستزداد.

حسب الإحصاءات 40% من 4 ملايين مرضى الذين يعانون من هذا المرض يشعرون بالهلوسة. دواء Nuplazid أول دواء مرخص من قبل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية الذي يمكن أن يعالج هذه الأعراض. السوق الكبيرة نسبيا وعدم وجود أدوية أخرى أدى إلى ظهور حماس كبير لدى المستثمرين. لكن لن يضمن أحد أن Nuplazid سيصبح الدواء الأول وهنا تكمن المخاطر الأساسية التي تتعلق بأسهم الشركة.

بدأت مبيعات Nuplazid في نهاية مايو ولم يتبين حتى الآن حجم الطلب. في حال كان كبيرا ستستطيع أسهم Acadia Pharmaceuticals أن تعود بأرباح ثلاثية على المستثمرين. في حال كان الطلب ضعيفا على الأغلب ستهبط هذه الأسهم. عدم اليقين هذا سيحرم المستثمر التقليدي من النوم في الليل وسيجذب المستثمرين الذين يحبون المغامرة.

قبل النظر في إمكانيات نمو LendingTree ‪(NASDAQ: TREE)‬ على المستثمر أن يجيب على هذا السؤال الصعب. تحسن الاقتصاد وزيادة القروض أدت خلال السنوات الخمس الأخيرة أدى إلى غلاء ضخم لأسهم الشركة بـ1911%.

خلال هذه الفترة ومن خلال ربط المقترضين والمقرضين استطاعت الشركة أن تزيد من أرباحها بـ4 مرات (بلغ النمو 71% من النسبة السنوية في ربع السنة الثاني). من المهم أن أرباح LendingTree زادت بنموها. زاد الربح الصافي خلال 12 شهرا عن 50 مليون دولار وهذا أفضل من 50 مليون من الخسائر التي شهدتها الشركة عام 2012.

سر نجاح LendingTree يكمن في زيادة الطلب على قروض العقارات. بلغت الأرباح من قروض العقارات في ربع السنة الماضي (56 مليون دولار) و 59% من المبيعات الكلية للشركة.

ديناميكية أسعار الفائدة وقدرة الاقتصاد على خلق فرص عمل في المستقبل ستحدد حجم الطلب على قروض العقارات. وضع الرواتب يشير الآن إلى أن الطلب على القروض سيبقى على مستواه، زاد حجم الدفع في الساعة في تموز من 25.03 دولارا إلى 25.69 دولارا في العام الماضي.

ازدياد الرواتب سيزيد من الطلب على القروض. زاد الطلب عليها في الربع الثاني حتى 84% وبلغ عدد الطلبات الإجمالي 3.6 مليون طلب.

بشكل عام يبدو وضع LendingTree جيدا لكننا لم ننس دروس الركود الاقتصادي عام 2008، عندما لم يلحظ المستثمرون العوامل السلبية في سوق القروض إلى أن فات الوقت. لذلك تخبئ أسهم LendingTree العديد من المفاجأت وتبدو ذات مخاطرة في الشراء.