3 أسباب لشراء أسهم Wells Fargo على الرغم من مشاكله

حتى وعلى الرغم من الغرامات يمكن للبنك أن يفرح مستثمريه على المدى الطويل ليس بنتائج جيدة فقط بل وبنمو سريع.

يعتقد المستثمرون أن بنك Wells Fargo ‪(NYSE: Wells Fargo & Company [WFC])‬ غرق في مشاكله وأخطائه. البنك محاط من جميع الجهات بمشاكله ويعتقد العديد أن وارن بافيت أخطأ عندما اشترى أسهم Wells Fargo ويتجنبون أية احتمالات للاستثمار في أوراقه.

ولهذا السبب يمثل البنك فرصة مخفية. إذ ينتظر مشتريه.

يستطيع Wells Fargo أن يفرح مستثمريه على المدى الطويل ليس بالنتائج الجيدة فحسب بل وبالنمو السريع. هذه ثلاثة أسباب لشرائه:

نعرف الآن ما الذي حصل في Wells Fargo. افتتح البنك مليوني حساب على الأقل لأشخاص غير واقعيين وتم تغريمه بـ185 مليون دولار من قبل الجهات المعنية.

تسبب هذا بإقالة 5.3 ألف موظف. قد يتوجب على المدير العام، جون شتومبفو، المغادرة أيضا، إذ أن تصرفه أثناء الأزمة لم يسر مجلس الإدارة.

فقد البنك رأس مال بأكثر من 20 مليار دولار وأوقفت ولاية كاليفورنيا تعاونها مع Wells Fargo لـ12 شهرا.

خسرت أسهم Wells Fargo منذ بداية العام 16% وهذا صحيح بالنسبة لكل القطاع. شهد هذا العام انخفاضا في سعر أسهم Bank of America ‪(NYSE: Bank of America Corporation [BAC])‬، Citigroup(NYSE: Citigroup [C])‬ ، HSBC (NYSE: HSBC) لكن ليس بالدرجة ذاتها.

كما أن Wells Fargo ليس Valeant Pharmaceuticals ‪(NYSE: VRX)‬. لن يختفي زبائن البنك فجأة بسبب الأزمة. لا يبدو الوضع مأساويا إذا أخذنا في عين الاعتبار المصاريف للانتقال إلى بنك آخر. على مستثمري البنك أن ينتظروا انتهاء الأزمة فقط.

نشرت وسائل الإعلام تصريح ديك بوفيه، المحلل من Rafferty Capital حول إمكانية بيع وارن بافيت لحصته في Wells Fargo. لكن كيف سيتخلص بافيت من 10% من أسهم البنك؟ على ما يبدو الأفضل له أن ينتظر هدوء العاصفة وألا يقفز من السفينة.

كما أن في ظروف مشابهة عادة ما يقوم بافيت بالشراء وليس بالبيع. أثناء فضيحة الزيت American Express (عندما اكتشفت الزيادة في مخزون الزيت النباتي الذي كانت على أساسه شركة Allied Crude Vegetable Oil تحصل على قروضها). عندها بافيت لم يبع أسهم American Express على الرغم من أن الشركة فقدت من مواقعها. على الأغلب سيفعل ذات الشيء مع Wells Fargo. ما يهمه بالدرجة الأولى هو قدرة البنك على كسب المال وحجم الأرباح.

كما تشير Goldman Sachs عادة ما يواجه المستثمرون بعد حالات كهذه تقلبات عالية. فضيحة بنك JPMorgan Chase عام 2012 وخسائر UBS من التداول عام 2011 تشبه الوضع الحالي، لكن في النهاية انتهت التقلبات.

حسب رأي Goldman Sachs الخسائر المحتملة من فضيحة بطاقات الائتمان لن تزيد عن 50 مليون دولار، هذا مبلغ بسيط جدا لبنك يبلغ رأس ماله السوقي 228.61 مليار.

أرباح Wells Fargo على الأسهم بقيت ذاتها. الربح بـ3.3% مصدر مستقر للأرباح بالنسبة للمستثمرين. مؤشر دفع البنك منخفض ويشكل 38%، كما أن منذ عام 2012 تنمو الأرباح على الأسهم مع نمو الأرباح الأساسية.

حسب تقديرات المحللين سيزيد نمو EPS سنويا بـ7.65%. بكلمات أخرى سيسبق Wells Fargo العديد من منافسيه. كما لا يجب نسيان أن أرباح Wells Fargo هي الأعلى بين البنوك الكبرى، بما في ذلك BofA ، Citizens Financial ‪(NYSE: CFG)‬ Heritage Oaks Bancorp ‪(NASDAQ: HEOP)‬، JPMorgan Chase ‪(NYSE: KPM)‬ ، KeyCorp ‪(NYSE: Key [KEY])‬ ، PNC Financial ‪(NYSE: PNC Financial Services Group [PNC])‬.