قد يبدو قطاع التكنولوجيا صعبا جدا لكن إذا تصرفت بشكل صحيح لن تنتظر الربح طويلا.
العديد من المستثمرين ممن يفضلون الأسهم الصاعدة يحبون الشركات التكنولوجية لأنها قد تقفز في سعرها بسرعة. على سبيل المثال نما عملاق التجزئة الإلكترونية خلال العقد الأخير Amazon.com (NASDAQ: Amazon.com [AMZN]) بـ2500% أما أكبر محرك بحث صيني Baidu (NASDAQ: Baidu [BIDU]) فنما بـ2000% تقريبا.
طبعا هذه نتائج خيالية لكن أسهم الشركات الأخرى تبين نتائج رائعة أيضا. على المستثمر الذي ينوي الاستثمار في قطاع التكنولوجيا تذكر هذه القواعد البسيطة.
1. ادرس المجال الذي تعمل فيه الشركة
كثيرا ما يشتري المستثمرون أسهم هذه الشركة أو ذات بسبب أسماء الشركات المعروفة أو بناء على نصيحة الخبراء، دون أن يفهموا ما يقوموا بشرائه. يجب هنا تذكر قول وارن بافيت: "لا تستثمر أبدا في أعمال لا تستطيع فهم مجالها".
هذا ما يشرح شعبية Apple (NASDAQ: Apple [AAPL]) بين المستثمرين العاديين والمستثمرين المختصين. من السهل فهم ما تقوم به الشركة والنسبة الأكبر من الربح تأتي من مبيعات iPhone و iPad و Mac، كما تتحرك الشركة تدريجيا نحو الخدمات المدفوعة (Apple Pay ، Apple Music ، Apple Care) لكي تقلل من اعتمادها على إنتاج الأجهزة.
الشركات الأخرى ليست واضحة بهذه الدرجة. على سبيل المثال نعرف Amazon كمتجر إلكتروني، لكنها في الحقيقة تكسب ربحها الأكبر من الحوسبة السحابية AWS. الأرباح من هذا القطاع تغطي الدخل المتوسط من المتجر.
2. ادرس رواد السوق
عادة ما يكون لدى الشركات الرائدة أسعار محددة وربح مستقر وإمكانية تقليل النفقات بفضل حجمها وتغيير الاستراتيجية وإخراج الشركات الأصغر من السوق.
تمتلك Amazon كل هذه السمات في سوق التجارة الإلكترونية وفي سوق الحوسبة السحابية. ذات الصفات تمتلكها شركة Cisco (NASDAQ: Cisco Systems [CSCO]) في سوق الاتصالات وشركة Salesforce (NYSE: Salesforce.com [CRM]) في مجالة CRM السحابية.
3. انظر دائما إلى الأمام
الخطأ الأكبر الذي يمكن أن تقوم به شركة تكنولوجية هو أن تتأخر في مجال التكنولوجيا. على الرغم من هذا الشركات الكبيرة كثيرا ما تتأخر في التطور، إذ في لحظة ما تبدأ بالاهتمام بالنمو الربع السنوي والأرباح أو استعادة الأسهم وليس زيادة الميزانية للتطوير الجديد. كثيرا ما يعتقد رؤساء الشركات أنهم أنجح مما هم في الواقع ولا ينتبهون إلى خطر فقدان الصدارة.
هذا ما حصل مع شركة BlackBerry (NASDAQ: BlackBerry [BBRY]) التي تحكمت منذ سبع سنوات بخمس سوق الهواتف الذكية. في نهاية سبتمبر انخفضت حصتها إلى الصفر تقريبا وقررت الشركة أن توقف نشاطها.
ذات الشيء صحيح بالنسبة لشركة Intel (NASDAQ: Intel [INTC]) التي فقدت سوق الرقائق الإلكترونية وخسرته لشركة ARM Holdings (BMV: ARMHN) التابعة لـSoftbank وبالنسبة لشركة Microsoft (NASDAQ: Microsoft Corporation [MSFT]) التي فقدت مراكزها لصالح أنظمة Apple و Google (NASDAQ: Alphabet Class A [GOOGL]).
إذا توقفت الشركة التكنولوجية عن التطور وسعت خلف اتجاهات السوق قد يتوقف نموها. من الممكن أن هذا القدر ينتظر Apple التي تفضل في الفترة الأخيرة الأجهزة "الشعبية" كالساعات ونظام الموسيقا التدفق، وتفوقت عن إنتاج الأجهزة التي كانت تغير السوق كليا كـiPod و iPad.
4. اعرف على أساس ماذا تم تحديد السعر
كثيرا ما يدفع المستثمرون جائزة كبيرة للأسهم التكنولوجية النامية بسرعة، لكن لكي تكون هذه الشركة جيدة للاستثمارات يجب أن يعتمد سعرها على نمو الأرباح. على سبيل المثال يقدر سعر Amazon بـ79 مرة أكثر من الربح المتوقع، لكن ينتظر أن ينمو الربح العام القادم بـ80%.
لكن في حال حدث نمو كبير من المبيعات مع زيادة النفقات قد تواجه الشركة مشاكلا كبيرة. في هذه الحالة يجب تقدير مخزون المال الذي تمتلكه الشركة ومقارنته بسيولتها الحرة.
5. لا تستبعد شركات "التكنولوجيا القديمة"
العديد من المستثمرين ينتبهون إلى الشركات النامية بسرعة لكن لا يجب النسيان أن الشركات "البطيئة" كـCisco و Microsoft و Intel و IBM لا تزال مصدر ربح مستقر. هذه الشركات تدفع وتزيد من أرباحها وتشتري الأسهم وتبيعها بسعر أرخص من الشركات الحديثة ما يجعلها قاعدة مثالية للحقيبة الاستثمارية.
النتائج
قد يبدو قطاع التكنولوجيا للوهلة الأولى صعبا، لكن إذا اشتريت أسهم الشركات التي تفهم أعمالها وقمت بدراسة الشركات الرائدة فستفهم على ماذا يعتمد تقدير الشركات. المستثمر الذي سيعير انتباه لكل هذه النقاط له حظوظ جيدة في تشكيل محفظة استثمارية طويلة الأمد.