الأسهم التي ستربح من انتخاب ترامب

ينصح الخبراء بالنظر في أوراق قطاعات الطاقة والدفاع وقطاع البنوك والصحة.

بعد الفوز المفاجئ لدونالد ترامب في الانتخابات الأمريكية حان الوقت للتخلص من الخوف والتفكير في قطاعات الاقتصاد وأسهم الشركات التي يمكن أن تربح من الرئيس الجمهوري والحزب الجمهوري.

من المفروض أن تفرح الشركات لإصلاحات ترامب في مجال ضرائب الشركات، لكن حسب بوب فيليبس، مدير Spectrum Management Group في إنديانابوليس، بعض القطاعات ستشهد التغييرات الأكبر.

أحد الأسباب التي ستؤدي إلى نمو قطاع الطاقة هي تخفيض الضغط الإداري، ما يبدو منطقيا أثناء حكم الجمهوريين.

يقول فيليبس: "لا نتوقع أن أسعار النفط ستنمو بشكل مفاجئ، لكن الشركات الكبيرة قد تخفض نفقاتها. وهكذا حتى لو بقيت الأسعار أقل من 50 دولار للبرميل سيزيد ربحها".

عند الحديث عن أكبر الشركات النفطية، يفضل فيليبس Chevron ‪(NYSE: CVX)‬ وليس Exxon Mobil ‪(NYSE: XOM)‬. يقول: "لا أتوقع أن العملاق Exxon قادر على تأمين سيولة مالية كافية لكي يبقي الأرباح على مستواها الحالي. ميزانية Chevron في وضع أفضل".

تبلغ المدفوعات على الأسهم من Chevron 4.03%، بينما مدفوعات Exxon Mobil 3.52%، في فترة النمو البطيء للأرباح وأسعار الفائدة المنخفضة الأرباح المدعومة بالسيولة يمكن أن تساعد على رفع سعر الأسهم.

صرح ترامب في بداية العام أنه يريد أن يجعل الجيش الأمريكي أقوى. هذا تصريح واضح للنوايا ومن الممكن أنه سيستطيع أن يقنع الكونغرس ومجلس الشيوخ في ضرورة هذه الإجراءات.

يشير فيليبس أن المال من الميزانية سيفيد في الدرجة الأولى الشركات الكبيرة. وهو يفضل Lockheed Martin ‪(NYSE: LMT)‬ بمدفوعات على الأسهم تبلغ 3.04%.

البنوك الكبيرة عادة ما تتداول على مستوى أقل بالنسبة للسوق الكلية. حسب بيانات FactSet مؤشر السعر إلى الربح للقطاع المالي في S&P 500 ‪(INDEX:US500)‬ (حسب توقعات الربح لعام 2017) يشكل 12.1، بينما يبلغ هذا المؤشر لـS&P 500 بشكل عام 16.3.

باعتبار الوقت القليل الذي مر على الأزمة المالية لعام 2008 وانتكاس القطاع كله لا يجب التعجب من مستوى التداول هذا. كما أن نسب الفائدة المنخفضة قللت بشكل كبير من ربح البنوك.

يتوقع فيليبس أن الجمهوريون سيقللون من تأثير قانون دود-فرانك، الذي صدر بعد الأزمة المالية، ومن بعض القيود الأخرى. يعتقد أن JP Morgan Chase & Co. ‪(NYSE: JPM)‬، بسبب حجمه وقدرته على تجنب فضائح كبيرة، هو "أكثر الرهانات أمنا". يدفع JP Morgan مدفوعات على الأسهم بحجم 2.74%.

زادت ربحية السندات الحكومية الأمريكية لعشر سنوات إلى 2.00% تقريبا (بلغ هذا المؤشر منذ ثلاثة أشهر 1.55% فقط)، لذلك قد تزداد ربحية البنوك الكبيرة تدريجيا ولوقت طويل.

قد تستفيد شركات صناعة الأدوية والشركات البيولوجية من نتيجة الانتخابات هذه، فيما لن تستفيد منها الشركات التي تقدم خدمات طبية، إذ كانت تحصل على دخل بناء على قانون الخدمات الطبية المتاحة (المعروف أيضا بـObamacare)، إنما الآن مستقبل هذا البرنامج مهدد.

ارتفعت أسهم سبع من أصل تسع شركات ممن تدخل في S&P 500 في الصباح الذي تلا الانتخابات، منها أوراق Regeneron Pharmaceuticals ‪(NASDAQ: REGN)‬ التي زادت بـ9% و Vertex Pharmaceuticals ‪(NASDAQ: VRTX)‬ و Celgene ‪(NASDAQ: CELG)‬ بـ7%. حسب بيانات FactSet نمت 11 شركة من أصل 12 في قطاع إنتاج الأدوية.

يقول ألبيرت برينير، مدير توزيع الأصول في People’s United Wealth Management أن تفاؤل المستثمرين بشأن شركات الصيدلة لا يتعلق بفوز الجمهوريين فقط، بل يعكس نتائج الاستفتاء في كاليفورنيا التي رفضت الاقتراح رقم 61. لو تم قبول هذا الاقتراح، لكان على الجهات الحكومية، عندما تشتري الأدوية حسب الوصفة، أن تدفع أكثر من سعرها الأقل الذي يدفعه قسم شؤون المشاركين في العمليات العسكرية السابقين.

People’s United Wealth Management هو فرع Peoples United Bank (‪NASDAQ: PBCT )‬ بمركز في بريدج بورت في ولاية كانيكتيكوت، ويدير الفرع 8 مليارات دولار لمصلحة زبائن وشركات خاصة.

على الجمهوريين التعامل مع مشكلة نمو الأسعار السريع على الأدوية وزيادة عدد الأشخاص الذين يعجزون عن دفع تأمينهم الذي عرض عليهم حسب برنامج Obamacare. يعترف جيف جوناس، مدير Gabelli Healthcare & Wellness Trust، أن هذه المسائل ستكون الأصعب بالنسبة للرئيس والكونغرس، لكن على الأغلب سيتجه الرئيس بالدرجة الأولى إلى "إصلاحات النظام الضريبي وربما القوانين التي تتعلق بدعم البنية التحتية".

على ما يبدو سيتوجب انتظار التغييرات في مجال الصحة.

برأي برينير من People’s United Wealth Management التغيير في برنامج Obamacare على الأغلب سيعني "صعوبات للشركات التي تقدم خدمات طبية". أسعار أسهم الشركات الست التي تدخل في S&P 500 تحركت في اتجاهات مختلفة، لكن أوراق Centene Corp. ‪(NYSE: CNC)‬ انخفضت بـ18%.

عندما سُئل جوناس ماذا يعتقد عن فكرة ترامب في إلغاء برنامج Obamacare وتعويضه بتمويل الولايات لكي تستطيع هي بدورها تمويل برنامج Medicaid، أجاب أنه على الرغم من أن برنامج Medicaid هو البرنامج الوحيد الذي يعمل، إنه لا يعتقد أنه سيوسع.

برأيه الأشخاص لا يفهمون حتى الآن ضرورة الاهتمام بصحتهم وكل حل على المستوى البعيد سيرافقه نمو في النفقات: "الخدمات الطبية لا يمكن أن تكون لامنتهية. حتى في حال إدخال تحديدات ستبتلع هذه النفقات الاقتصاد كله".