5 من أهم العوامل الرئيسية على فوركس

.من معدلات الفائدة إلى الكوارث الطبيعية-- ما العوامل المؤثرة على العملات

سوق العملات أو فوركس تحول مع الوقت إلى السوق الأعلى سيولة في العالم. عرض بنك الحسابات الدولية العام الماضي تقريراً أن حجم تداول فوركس اليومي أكثر من 4 ترليون دولار، وهذا أكثر من أي سوق مالية أخرى.

يدل حجم التداول هذا على السيولة العالية، لكن هذا يعني أيضاً أن هناك لاعبين محترفين في هذا السوق.

البعض يظن أن التجارة على فوركس هي تحليل فني بحت. لكن سكوت بويد محلل أسواق العملات في شركة Oanda واثق أن وجهة النظر هذه خاطئة:

إن التحليل الفني البحت مفيد، لكن حين تصدر الأخبار والتقارير هذا يؤثر على الأسواق. لذلك اخترنا خمسة من العوامل الأساسية المؤثرة على سوق العملات.

سوق فوركس معقد، يؤثر به الكثير من العوامل الأساسية، لكن أهمها هي معدلات الفائدة والتوقعات حولها. يقول بويت:

معدلات الفائدة خاضعة بشكل كامل لسياسات البنوك المركزية، وتغير معدل الفائدة في ذلك البلد أو في بلد آخر (هو المعدل الذي تقترض عليه البنوك من بعضها البعض) هو الأداة الأقوى بين يدي البنك المركزي، والذي يؤثر بشكل ملحوظ على أسعار العملة.

ريتشارد ريغان، كبير المتداولين في TradeMaven لاحظ أن الشائعات حول تغير معدل الفائدة يمكن أن تتسبب بتذبذبات ملحوظة في سوق فوركس:

في الوضع الاقتصادي الراهن تغير معدلات الفائدة أصبح له معنى جديد، أما سوق العملات تضاعف مفعوله.

معدلات الفائدة هي عامل مهم لسوق العملات. إضافة إلى ذلك يتيح إمكانية الـcarry trade (تجارة المناقلة) حين يشتري المتداول عملة البلد ذات معدل فائدة عالي مقابل عملة بلد ذات معدل فائدة منخفض، ويكسب من فرق الربحية. أغلب الأحيان هذه الطريقة فعالة، لكن أحياناً الطلب العالي على إحدى العملات يؤدي إلى إلغاء جماعي للصفقات. ديناميكية الـcarry trade من المهم أن تُفهم بشكل جيد، لأنها عامل أساسي.

صندوق الاحتياط النقدي الفيديرالي في الولايات المتحدة الأمريكية يعمل على حل مشكلتين رئيسيتين: العمل على استقرار الأسعار وتأمين تشغيل كامل للسكان في الولايات المتحدة. لكن هذا لا ينطبق على كل البنوك المركزية. يقول بويد:

مع ذلك تعد معدلات البطالة من إحدى العوامل الأساسية. أولاً هي تؤثر بشكل مباشر على المصاريف الاستهلاكية، بعدها هذه المصاريف الاستهلاكية تؤثر على التضخم، والذي يؤثر بدوره على معدلات الفائدة التي يحددها البنك المركزي.

بذلك معدلات التشغيل يمكن أن تؤثر بشكل مباشر على أسعار العملات، كما تتيح لنا إمكانية التنبؤ بتصرفات المركزي.

توقعات النمو الاقتصادي تنشر في الكثير من التقارير. معدلات الفائدة ومستويات البطالة أيضاً مؤشرات أساسية. لكن هناك تقارير أخرى، والتي تظهر في أي اتجاه يمشي اقتصاد هذه الدولة أو تلك. يقول بويد:

حسب ريغان، أحد أوائل المؤشرات الدالة على النمو الاقتصادي هو زيادة الأرباح. يقول:

من بين التقارير التي تظهر توقعات النمو، بعضها مهم بشكل خاص. بحسب رأي بويد، يجب التركيز بالدرجة الأولى على القطاع السكني، بما أن التغيرات في هذا القطاع تتأخر، وهذا يعني أنه يمكن فهم بعض الأشياء بشكل مسبق:

أحد العوامل الأساسية الأخرى المؤثرة على اقتصادات العديد من الدول هي التجارة، وعلى الرغم من أن العملة القوية لها ميزاتها، هي أيضاً تعني زيادة أسعار البضاعة المصدرة للمستهلكين في الخارج.

كثيراً ما تتحكم البنوك المركزية بأسعار العملات، من خلال بيعها بحيث لا تعطيها الفرصة النمو فوق مستوى معين. مثلاً تنوي الصين ربط اليوان بالدولار الأمريكي-- وهذا يعد كابوس للحكومات الأمريكية الأخيرة-- سيؤمن استقرار أسعار منتجاتها بالدولار. أما الين الياباني فهو معوم، ويقوم المركزي الياباني ببيع الين حين يرتفع الين لمستويات عالية.

أسواق العملات تعمل على مدار الساعة 5 أيام في الأسبوع. وهذا يعني أنها تستجيب لأية أخبار. يقول بويد:

يمكن أن تكون أي أحداث، والتي لا يمكن تنبؤها: الحرب، الاحتجاجات الشعبية، الظروف المناخية أو أي مصدر آخر لعدم الاستقرار الاقتصادي.

الأحداث بحد ذاتها لا تغير أسعار العملات، لكنها عوامل تؤثر عليها. مثال جيد الاحتجاجات الشعبية في ليبيا. على الرغم من أن الأحداث نفسها مأساوية، لكن السوق كان قلقاً من تأثيرها على استخراج النفط الليبي خاصة وفي الإقليم بشكل عام، بما فيها السعودية. إذا أصبح استخراج النفط تحت التهديد، يجب أن ترتفع أسعار النفط، ويليها أسعار الأعمال الأخرى. هذا بدوره سيؤدي إلى أن سائقي السيارات سيصرفون أموالاً أكبر على المحروقات، وهذا يعني سيبقى لديهم أموال أقل للحاجات الأخرى، مما سيؤدي إلى خمول اقتصادي.

الآلية التي تؤثر بها أسعار النفط على العملات تتعلق من دور هذا الخام في اقتصاد الدولة، مثلاً إن كانت هذه الدولة مصدرة أم مستوردة لسلعة معينة.

مثال جيد-- سعر النفط. كندا تصدر الكثير من النفط، لذلك، حين يرتفع سعره من الممكن توقع نمو الدولار الكندي. أما الولايات المتحدة الأمريكية ستعاني بعض الصعوبات من ارتفاع سعر النفط. تدل الأبحاث أن المستهلكون يخفضون من المصاريف لتعويض الفرق. يقول بويد:

أسعار العملات تتغير بسبب العديد من الأسباب، بدءاً من إجراءات البنوك المركزية إلى الكوارث الطبيعية، لكن يجب أن تتذكر أن سعر العملة هو سعرها مقابل عملة أخرى، ونحن دائماً نقارن سلبيات وإيجابيات العملات الأخرى.

عدا ديناميكية العملات الأخرى يجب الأخذ بعين الاعتبار على الاستقرار المالي. الدولار الأمريكي بقي لمدة طويلة عملة الاحتياط النقدي العالمي على الرغم من السلبيات، بقي إلى اليوم الأكثر استقراراً حين بدأت أزمة الديون العالمية، ارتفع الدولار بشكل كبير. كما يرتفع الدولار بعد الأخبار السيئة، بما أن المستثمرون يرون فيه ملاذاً آمناً.