كيف تكسب المال من الطقس السيء والقهوة

العقود الآجلة على البن تستمر بالارتفاع على خلفية انخفاض الإنتاج من قبل المصدرين العالميين وانخفاض المخزون في المخازن.

أفضل جزء من صباحك قد يصبح أغلى.

العقود الآجلة على القهوة ترتفع بقوة: الأقاليم البرازيلية التي تعاني من الجفاف مازالت تعاني من نقص الماء. ففي إقليم إيسبيريتو سانتو الإقليم الرئيسي لزراعة القهوة لم تهطل الأمطار لمدة شهر. الجفاف كان شديداً لدرجة أن الحكومة اضطرت أن تحد من استخدام مياه الأنهار للري.

يخشى المستثمرون أن توريد القهوة سينخفض-- وأسعار الروبوستا التي تستخدم في الدرجة الأولى لصناعة القهوة سريعة التحضير ارتفعت في بورصة لندن إلى أعلى مستوياتها منذ أربع سنوات. كما خص الأمر نوع الأرابيكا الأغنى نكهة: منذ بداية عام 2017 ارتفعت العقود الآجلة على هذا النوع وسجلت النمو الأعلى من ضمن مكونات مؤشر Bloomberg Commodity Index. أما صناديق التحوط فقامت خلال الشهرين الماضيين بزيادة الرهان على سباق أسعار القهوة.

هاريش سونداريش، مدير حقيبة ومحلل سلع في المجموعة الاستثمارية Loomis Sayles Alpha Strategies والتي رأسمالها 5 مليارات دولار يقول:

"إن أسباب هذا الارتفاع عديدة. بدأنا العام باحتياطي منخفض، أما معدلات الإنتاج في الأقاليم الرئيسية لزراعة القهوة البرازيل وفييتنام على ما يبدو ستكون منخفضة".

كما نستنتج من تقارير اللجنة الأمريكية لتداول العقود الآجلة، فإنه بين 3 و10 يناير ارتفعت أسعار العقود بمقدار 60% إلى 13565 عقد آجل وخيار. هذا أكبر نمو منذ يونيو العام الماضي. الأسعار في بورصة ICE Futures U.Sقفزت بمعدل 4.5% الأسبوع الماضي لتصل إلى 1.493 دولار للأونصة، مما جعله أكبر نمو منذ أكتوبر. العقود الآجلة على الروبوستا ارتفعت في بورصة لندن بمقدار 2.9%.

محصول الروبوستا في البرازيل التي تعد أكبر منتج ومصدر للقهوة في العالم انخفض إلى أدنى مستوى منذ 10 سنوات. نمو العقود الآجلة على الروبوستا شكّل 40% من عام لعام، في حين شكل نمو الأرابيكا 8.2%.

في نهاية العام ظهر بصيص أمل على أن تتيسر الأمور: بدأ منسوب المياه في أنهار إيسبيريتو سانتو بالاستعادة، وقامت حكومة الولاية بإلغاء القيود لعى سحب الماء من النهر منذ ديسمبر 2015. لكن التفاؤل لم يستمر طويلاً. عاد الجفاف وتم إعادة القيود على الري الأسبوع الماضي.

آرتور إليدورو كوفري، مزارع من الجيل الخامس والذي يملك 2.5 ألف هكتار من الروبوستا في 8 مزارع شمال إيسبيريتو سانتو، يقول أن بعد إعادة القيود استطاع أن يروي حوالي 30% من مزروعاته.

في البداية كان كوفري يظن أن محصوله في الموسم سيبلغ 30 ألف كيس، لكن الجفاف يعني أن النتيجة الفعلية قد تحتلف عن التوقعات بمعدل 5% على الأقل. (كيس القهوة يزن 60 كيلوغراماً بالضبط).

في هذه الأثناء الأمطار المديدة ضرب بشدة جودة المحصول في فييتنام، انخفاض الإنتاج متوقع في إندونيسيا أيضاً. وبسبب نقص الروبوستا، بدأ المحمصون باستخدام الأرابيكا أكثر مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار هذا الصنف أيضاً.

على خلفية ازدياد الطلب على الأرابيكا بدأت مستويات المخازن بالانخفاض، حسب معلومات ICE مستويات المخازن تستمر بالانخفاض 13 ربع على التوالي. هذا الانخفاض الأكثر مدة منذ عام 1995، حين بدأ رسمياً تسجيل المعلومات، أما مخزون المستودعات اقترب من مستوى عام 2000.

انخفاض الواردات يؤدي إلى ارتفاع أسعار المفرق. إذ أعلنت J.M. Smucker Co NYSE: SJM الأسبوع الماضي أنها سترفع الأسعار على غالبية منتجاتها بمعدل 6% وسطياً. الشركة تنتج القهوة تحت ماركة Folgers، والتي تترأس المبيعات لسنوات طويلة في الولايات المتحدة الأمريكية.

على الرغم من أن الجفاف ضرب بشدة أقاليم زراعة الروبوستا، فإن الأحوال الجوية في البرازيل لزراعة الأرابيكا كانت جيدة، وهذا يمكن أن يؤمن "وسادة أمان" لقطاع صناعة القهوة. بحسب تقييمات الحكومة، قام المزارعون هذا الموسم بجمع محصول قياسي من بن الأرابيكا. Citigroup Inc. NYSE: C رفعت توقعاتها الأسبوع الماضي على الإنتاج العالمي بمقدار 3 ملايين كيس تقريباً ليصل إلى 148.2 مليون، كما توقع بفرص جيدة لكولومبيا.

لكن إنتاجية القهوة تخضع لدورة مدتها سنتين، وفي مايو أغلب مزارع الأرابيكا في البرازيل ستدخل في طور الانخفاض. نشر باحثو جامعة سان باولو الأسبوع الماضي دراسة تقول أن الموسم المقبل يمكن أن ينخفض المحصول بمقدار 30%.

بنفس الوقت فإن حر الصيف قد يزيد الأحوال سوءاً ويزداد الجفاف الذي يقضي على محصول الروبوستا. منذ الأول من يناير شكل معدل درجات الحرارة في إقليم إيسبيريتو سانتو32.9 درجة مئوية، كما قالت أوليفيا نيونيس، راصدة جوية في SOMAR Meteorologia. هذا أعلى بدرجتين من المعدل الوسطي التاريخي.

إيرناندو دي لا روش، نائب الرئيس لـINTL FCStone NASDAQ: INTL يقول: