نستطيع توقع تغير ملحوظ في أسعار أسهم Apple، Facebook وUnder Armour.
نمت أسواق الأسهم بنسبة 1% الأسبوع الماضي بفضل تقارير عن الأرباح الربعية. مع أخذ هذا بالحسبان فقد ارتفعت كل من Dow Jones Industrial Average وS&P 500 ببداية عام 2017 بنسبة 2% تقريباً. نذكر أنه العام الماضي ارتفع كل مؤشر بشكل كبير.
موسم التقارير الربعية بأوجه. خلال الأسبوع القادم ستقوم مئات الشركات بنشر تقاريرها عن أدائها في الربع الرابع، وإحدى التقارير المتوقعة ستنشرها كل من Armour NYSE: UA, Facebook NASDAQ: FB و Apple NASDAQ: AAPL.
هل ستعود Apple للنمو؟
عند نشر التقرير الثلاثاء ستترافق بمعدلات تاريخية لأسهم العملاق التكنولوجي. من المتوقع أن الشركة عادت للنمو بعد 3 فصول من الانخفاض على التوالي.
حصة بيع الأجهزة الذكية iphone تبلغ الثلثين من إجمالي أرباح العملاق، والمستثمرون ينتظرون نتائح آبل في الربع الأخير من العام الذي به موسم الأعياد. بحسب الفصل السابق انخفضت مبيعات iPhone بنسبة 5%، كما انخفض وسطي سعر الأجهزة المباعة. من المتوقع أن الأرباح في الربح الأخير سترتفع بفضل الطلب المستقر على أجهزة iPhone 7 وiPhone 7 Plus.
من المعلومات الأخرى يمكن أن نميز الربحية الإجمالية. كما قال فريق تيم كوك أنهم يتوقعون انخفاضها بشكل طفيف إلى 38% من إجمالي المبيعات. بنفس الوقت تركز الإدارة على زيادة أرباح الشركة بشكل مستمر، بما فيها زيادة مبيعات قطاع خدماتها بنسبة 24% في الربع الماضي. لكن اهتمام المستثمرين بشكل أساسي سيتركز على التوقعات للفترة القادمة: هل ستنخفض المبيعات أم تبدأ بالنمو بشكل كبير؟
حجم إعلانات Facebook
لم ينبهر المستثمرون من التقرير الماضي للشركة، لكن النتائج التشغيلية كانت ممتازة. ارتفع الدخل بنسبة 56% بفضل ارتفاع الطلب على الإعلانات التي قفزت بنسبة 60%. عدد المستخدمين الفعالين يومياً ارتفع بنسبة 17% إلى 1.18 مليار شخص، أما الإيراد من المستخدم الواحد تخطى 4$.
لكن الأسهم انخفضت إذ أثر احتمال تباطؤ محتمل للنمو على وول ستريت. فمنذ بداية نوفمبر صرح إدارة الشركة:
“نحن نتوقع انخفاض ملحوظ في نمو الدخل"
وهذا ليس بالأمر الغريب، بما أن نمو الدخل من الإعلانات كان يرتفع بـ50% خلال السنوات الأخيرة.
استنفذت Facebook تقريباً إمكانياتها بزيادة الإعلانات على صفحات مستخدميها. النمو المستقبلي ممكن فقط على حساب مشاركة أكثر فعالية من قبل المستخدمين، والعائد من هذا ليس بالكبير. لهذا أهم ما يود سماعه المستثمرون عن رأي إدارة الشركة فرص قطاع الإعلانات مع نضوج هذا القطاع.
Under Armour بحاجة للنصر
هناك هاوية كبيرة بين نشاط الشركة وأسهمها. التطور المستمر جعل من الشركة إحدى الشركات الأسرع نمواً ضمن شركات S&P 500، لكن العام الماضي كانت أسهمها الأسوأ ضمن المؤشر.
إن إنتاج الملابس الرياضية والأحذية قادرة على القضاء على حالة عدم التوازن، وتسببت بزيادة المبيعات والربحية. لكن كيفين بلانك المدير العام متفائل بشكل مبالغ.
في الحقيقة يمكن أن تزداد المبيعات في الربع الرابع أكثر بقليل من 20% وأن تحافظ على هذه الديناميكية في المستقبل القريب. هذا انخفاض ملحوظ مع الأخذ بعين الاعتبار أنه في الربع الأول لعام 2016 كانت المبيعات تزداد بمعدل 30%. إن التباطؤ المفاجئ في السوق الأمريكية تعوض الديناميكية الإيجابية في الخارج، مما يحافظ على معدلات النمو التي وعدت بها إدارة الشركة.
بلا شك لم يعجب المستثمرين تباطؤ الربحية إلى حدها الأدنى خلال تاريخ الشركة. تحاول Under Armour التسويق لقطاع الأحذية الرياضية وتحاول بجميع الوسائل الحفاظ على حصتها السوقية في الولايات المتحدة. هذه التغيرات أجبرت الإدارة على تخفيض توقعاتها للربحية إلى نهاية عام 2018، مع الحفاظ على ثقتها بالفرص المتاحة على المدى الطويل. نشر التقرير خلال الأسبوع يمكن أن يؤدي إلى تذبذبات ملحوظة بأسعار الأسهم في حال لم تتحقق توقعات المستثمرين.