أسهم منتج iPhone تنمو بفعالية، وحتى وورن بافيت الأسطوري زاد عدد أسهم الشركة في محفظته. سنحاول أن نفهم إن كان هذا يعني أنه يجب الاستثمار بسرعة في Apple، أم أن التفاؤل في السوق مؤقت وسينتهي قريبا.
شهدت أسهم Apple NASDAQ: AAPL.NASDAQ نموا مفاجئا.. إذ ارتفعت خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة بنسبة 28% ووصلت إلى معدلات قياسية. الآن سعرها حوالي 139$، أكثر مما كانت منذ ثلاثة أشهر 110$ و أكثر بكثير من الصيف الماضي حين كانت 90$.
هل تستحق الشراء بعد هذا النمو الملحوظ؟ هذا سؤال جيد، خاصة على خلفية قيام Berkshire Hathaway NYSE: BRK.B.NYSE شركة المستثمر الأسطوري وورن بافيت أصبحت الحامل الأكبر لأسهم Apple.
أسباب للتفاؤل
التقرير عن الربع الأول من العام الماضي صدر في نهاية يناير. منذ ذلك الحين ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 15%. يبدو أن المستثمرين مسرورين بنتائج العملاق التكنولوجي.
الأشهر الثلاثة الأخيرة أصبحت فترة هامة بالنسبة لـApple، حيث عادت الشركة للنمو والسبب الرئيسي مبيعات أجهزتها الذكية. شعبية iPhone 7 و 7 Plus ساعدت قطاع الأجهزة الذكية والمسؤول عن 60% من دخل الشركة.
حسب نتائج ربع الأعياد ارتفع الدخل من مبيعات iPhone بنسبة 5% مقارنة بالسنة. إذ باعت الشركة 78.3 مليون جهاز وكسبت مبلغ 54.4 مليار دولار القياسي. خلال الفترة نفسها عام 2015 كان الدخل عند مستوى 51.6 مليار دولار. النتائج الناجحة للقسم إضافة لزيادة الدخل في قطاع الخدمات بمقدار 1.1 مليار دولار ساعدت Apple بزيادة الدخل الكلي بنسبة 3% خلال عام.
العودة للنمو أصبح دليلا واعدا على قدرة Apple على تسويق منتجاتها. لكن الأسباب التي تدعو للتفاؤل لا تنتهي عند هذا. تتوقع الشركة خلال الربع الحالي زيادة دخلها بنسبة 2-6%، وهذا يلمح لنمو مستقر لاحقا.
الأسهم ليست مغرية كما كانت من قبل
النتائج الجيدة خلال الأشهر الأخيرة تترافق مع غلاء الأسهم. لا يمكن تسميتها اليوم بالمغرية كما كانت سابقا. حتى بافيت كما يبدو يفكر بمدى ربحية شراء الأسهم بعد غلائها السريع خلال الفترة الأخيرة. في مقابلة منذ فترة قال:
“أود التركيز: لم نشتري أسهما بهذا السعر، إذ توقفنا عن الشراء فور صدور التقرير الربعي".
على كل حال، من المهم ملاحظة أم بافيت لا ينوي بيعها.
إذا نظرنا إلى سعر أسهم Apple في المستقبل القريب، نرى أن خلال العام الماضي نسبة السعر/الربحية ارتفعت من 11 إلى 17 نقطة.
على الرغم من ذلك التقييم العالي في الوقت الحالي لا يعني أن أسهم Apple NASDAQ: AAPL.NASDAQ ليست مثيرة للاهتمام. مازال سعرها أرخص بكثير من غالبية الشركات الأخرى.
مثلا وسطي نسبة السعر/الربحية للشركات في S&P 500 INDEX: SPX.INDEX يساوي 26. بمقارنة التقييمات المحافظة مع فرص النمو الجيدة يجب الأخذ بعين الاعتبار أن أسهم الشركة تعد استثماراً طويلاً الأمد، وهو استثمار جيد حتى عند سعر 139$.
لكن لأسباب واضحة ليست الآن بهذه الجاذبية، كما كانت حين كان سعرها حوالي الـ100$ العام الماضي أو حتى 120$ في شهر يناير.