تحدث المستشارة الاستثمارية وكاتبة عمود Bloomberg شيلي غولدبيرغ عن كيفية تأثير التكنولوجيا الجديدة على الأسواق ذات التاريخ الطويل.
تكنولوجيا البلوكشين التي بدأت تُستخدم الآن في تجارة الذهب قد تغير الوضع في سائر الأسواق العالمية حيث تتم التجارة بالسلع الواقعية.
ليس من الضرورة أن إدخال هذه التكنولوجيا سيؤدي إلى قفزة أسعار الخامات، ولكنه سيمنح إمكانية تبادل المواد الخام بأمان ويفتح للمشترين والباعة سبل تجارية جديدة كانت في السابق تعتبر محفوفة بالمخاطر جداً، كما وسيزيد من شفافية وسيولة كل سوق المواد الخام التي كانت في السنوات الأخيرة تفقد جاذبيتها للمؤسسات المالية.
الأمر أنه يمكن بواسطة البلوكشين إجراء محاسبة المعاملات المالية، فقد تم تطوير هذه التكنولوجيا بغرض تبديل النظام السابق لحفظ البيانات حول تبادل الأصول الذي كان فيه بعض الضعف. كثيرون يظنون أن كلمتي بلوكشين وبيتكوين مرادفان.
ارتفع سعر البيتكوين خلال العام الماضي بسبع عشرة مرة ما لا يصدق عليه. في شهر ديسمبر من عام 2017 تم تشغيل في Cboe و CME Group عقوداً آجلة على البيتكوين، في 18 ديسمبر تجاوز سعر عقود يناير الـ20000 دولار. بيد أن العملة المشفرة قد عاشت بعد ذلك تعديلاً ملحوظاً، وحالياً أي في منتصف فبراير سعر البيتكوين أقل من 9000 دولار.
حاز البيتكوين على الشعبية رغم مخاوف المتشككين الذين قارنوا ذروة العملات المشفرة بجنون التوليب الذي وقع في عام 1638. على أي حال كيفية استخدام البيتكوينات ما زالت مبهمة: كوسيلة دفع أم كأصل استثماري.
عدا ذلك بقيت الأسئلة حول الآفاق الطويلة لهذه العملة المشفرة التي لديها الكثير من المنافسين مطروحة. حسب معطيات Coinmarketcap يوجد في العالم حالياً 1530 عملة مشفرة، وتبلغ رسملتها الإجمالية 429,6 مليار دولار.
ولكن مهما حدث مع أسعار مختلف العملات المشفرة يرجح أن تكنولوجيا البلوكشين التي هي أساسها ستحافظ على مواقفها وتتمكن من جعل تجارة المواد الخام أكثر أمانة.
حالياً بدأ استخدام البلوكشين في تجارة أكثر مواد الخام سيولة في العالم ألا وهي الذهب. اعتباراً من 1 نوفمبر صار ممكناً أن تحول ذهبك الواقعي إلى أصل رقمي يحفظ في محفظة رقمية، وكذلك تحويله إلى محفظة أخرى مماثلة.
ولو أن الذهب يمكنه أن يصبح موضوع صفقات مختلفة تماماً (الفورية منها والعقود الآجلة والاختيارات و ETP والمؤشرات والسلعة الواقعية نفسها) يجوز أن يفعل البلوكشين ما يتعذر فعله بكل الطرائق الأخرى ألا وهو الجمع بين كافة المشاركين في السوق أي مستخرجي الذهب ومخلصيه وتجار الجملة والمؤسسات المالية و المضاربين وتجار التجزئة.
أنشأ دار السك الملكي البريطاني بالاشتراك مع البورصة التجارية بشيكاغو بلوكشين Royal Mint Gold الذي ستدعم توكناته بالذهب الواقعي المخزون في دار السك الملكي في ويلز الجنوبي.
في عام 2017 أعلنت Euroclear و Paxos أن الجمعية التي تضم Société Générale و Citi و Scotiabank قد شغلت إصداراً تجريبياً لمنصة بلوكشين لتجارة الذهب التي طورتها Euroclear. أما الشركة الكندية GoldMoney فأبلغت عن تشغيل مشروع البلوكشين الذي سيجوز بواسطته للمستخدمين تبديل الذهب بالعملة المشفرة.
قبل ظهور البلوكشين كانت المعاملات تدرج في سجل المحاسبة، وفي آخر الأمر كانت المعلومات كلها تخزن على شكل جداول أو قواعد بيانات في أنظمة الكمبيوتر. لقد كان هذا خطراً وذلك لأن طريقة التخزين هذه لم تكن مأمونة دوماً. كان من الجائز أن تصبح البيانات قديمة أو محرفة، كما ويجوز تصفيتها.
أما السجلات الرقمية الموزعة حلت هذه المشكلة. فبدلاً من تخزين البيانات في مخدمات أو قواعد البيانات تنشأ وحدات توجد في أجهزة الكمبيوتر والشبكات التي تقع في مختلف بقاع العالم. إذا أراد أحد إدراج تعديلات إلى سلسلة الوحدات فهذا سيعرض دفعة واحدة في كل هذه الكمبيوترات.
توفر مضاعفة السجلات الرقمية الموزعة أمانة كل المنظومة. تثبت سلسلة المعاملات في البلوكشين إلى الأبد بواسطة التشفير مستثنية أية جدالات محتملة حول تتابع العمليات التي أجريت. كل معاملة أثبت عليها في البلوكشين تتمتع بشفافية عالية فلذا لا شك بها. هنا لا وجود للإدارة المركزية الموحدة، وكل مشارك في المنظومة مساوي للآخر.
لم تكن أسواق السلع الواقعية تسعى كثيراً وراء الابتكارات والتكنلوجيا حديثة. وسبب ذلك أنها أقل عرضة للتنظيم بالمقارنة مع الأخرى. كانت المواد الخام تتجنب التنظيم المتشدد باستمرار والذي كانت تتعرض له الأسواق الأخرى وذلك لأن معظمها تنتج وتخزن وتشحن في وسائل النقل في البلدان والأقاليم حيث يتعذر التنظيم كهذا.
المضاربون المختصون في المواد الخام يعرفون أن نقل المعادن العادي يضم ليس فقط الطريق من المنجم إلى مصنع التعدين أو من التخليص إلى الشاري، بل وكذلك كل السفن والقطارات والمستودعات والمصانع المشاركة في هذه العملية. وحتى في حال إذا كان الشحن على متن سفينة صغيرة أو كبيرة لمدة شهر أو يتغطى بالغبار في مصنع سنة كاملة يجوز أن ينتقل غير مرة من يد إلى يد. والشيء نفسه يخص كذلك صهاريج النفط أو أكياس القهوة.
اليوم رغم محاولة إدارة رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب تسهيل أسس التنظيم توسع الأسواق العالمية الإطار التنظيمي القانوني. كما أن هيئات الرقابة لا تترك خارج نطاق اهتمامها أسواق الخامات فتفتش بدقة المشاركين في الصفقات للتوصل إلى الشفافية والاستقرار. يجب أن تطابق كيفية السلسلة اللوجستية المعايير العليا لذا تطلب من المشاركين الشفافية الكبيرة حول مرور البضائع وإمكانية مراقبة نقلها.
البلوكشين قادر على مساعدة أسواق الخامات على تجاوز الحواجز التي تحول بينها وبين الأسواق أخرى. عدا ذلك إنه يضمن التوقيت المناسب لإجراء الحسابات ويسهل جلب الرأسمال ويقرر على حق الملكية التي يمكن استخدامها بمثابة ضمان.
كما أن استخدام البلوكشين حالياً في سوق الذهب سيزيد من شفافية كل أسواق البضائع الواقعية. يجب أن يكون هذا بداية للاستخدام الواسع لتكنولوجيا السجل الموزع التي ستغير كل قطاع الخامات الذي يضم كذلك سائر المعادن الثمينة والصناعية وموارد الطاقة والحبوب وسائر السلع.