صيغة الشركة الناشئة

غالباً ما يقسم المؤسسون الشركة الناشئة إلى عدة أقسام تكون متساوية. لكن هذا النهج غالبا ما يؤدي إلى الفشل. تعرف على كيفية تقسيم الحصص بحيث الشركة لا تنهار.

عندما خلق نيك بيتيت وشريكه شركة Kahoots، فعلوا الشيء نفسه الذي فعله الكثير من المؤسسين الآخرين: قسموا شركتهم الناشئة 50/50 وبدؤوا بالعمل في الأمسيات وعطلات نهاية الأسبوع لتحقيق أحلامهم . إلا أنهم سرعان ما أدركوا أن الأمور ليست بهذه البساطة. ترك نيك وظيفته وبدأ بتكريس كل وقته لهذا العمل، ومن ثم جلب مستشارين مفيدين وموظفين جدد الشركة لاتزال منقسمة 50/50، إلا أن إجراءات عملها مختلفة تماماً.

وفقا لعالم الاجتماع من جامعة ديوك، مارتن روف أكثر من 90٪ من الشركات مع اثنين من المؤسسين وأكثر من 87٪ من الشركات التي لديها أربعة مؤسسين يشاركون العمل بحصص متساوية. وهذا ما يسمى التوزيع «الثابت»، لأنه عادة في مثل هذه الحالات لا أحد يفكرفي كيفية تغيير الحصص في الشركة بمرور الوقت. يجري التخصيص الثابت إلى أجزاء متساوية بسرعة، و بساطة وعدالة في البداية. والمشكلة هي أنه بغض النظر عن نوايا الشفافية عندما تتغيرالظروف (وهذا يحدث دائما) التخصيص الثابت يتوقف عن العمل ببساطة. في أحسن الأحوال يؤدي إلى الإحباط النفسي وفي أسوأ الأحوال إلى انهيار الشركة.

قليل من الناس يعرفون أن هناك حلاً رائعاً لهذه المشكلة. هناك طريقة لتحديد ما هي الحصة التي يستحقها كل مشارك بالضبط دون محاولة التخمين لما سيحدث في المستقبل. وهذا ما يسمى بالتخصيص الحيوي للأسهم، وتحديد النسبة الدقيقة من التنمية في وقت مبكر للشركات التي تم تأسيسها حديثا باستخدام «نموذج تشريح الفطيرة».

يستند هذا النموذج على القيمة السوقية العادلة للمساهمة في تطوير الشركة الناشئة، بما في ذلك المال، والأفكار،والوقت، والعلاقات، والخدمات اللوجستية والمعدات والمساحة. عندما يجلب الناس أيا من هذه الفوائد إلى الشركة الناشئة، فإنهم يخاطرون بالمبلغ الذي كان يمكن أن يُدفع لمساهمتهم. وبعبارة أخرى، إنهم يخاطرون بالقيمة السوقية العادلة لمساهمتهم.

كل شيء له قيمته السوقية العادلة. بالنسبة للوقت هي الراتب الذي يحصل عليه الموظف لأداء عمل معين. بالنسبة للفكرة هي قيمة الاقتطاعات من الأرباح. بالنسبة للعلاقات هي رسوم البيع أو الرسوم لأولئك الذين يجدون ويجذبون الاستثمارات. كل مساهمة تتوافق مع مبلغ معين الذي يمكن للشخص أن يدفعه والذي لديه الإمكانية لذلك. القيمة السوقية العادلة سهلة التعلم، في حين أن تخمين القيمة المستقبلية مستحيل.

تستخدم في نموذج تشريح الفطيرة القيمة السوقية العادلة ويطبق هيكل موحد للتقسيم حيث توزع «شرائح» من فطيرة الشركة على أساس القيمة السوقية العادلة للوديعة والمضاعف للخطر. حصة كل مستخدم هو مجرد جزء من الفطيرة وحجمها مقسوما على حجم كامل الفطيرة. يتغير مع مرور الوقت حتى يتسنى للجميع امتلاك النسبة التي يستحقونها دائماً.

حول جميع المساهمات إلى «أجزاء»، بضرب الجزء الغير مدفوع من القيمة السوقية العادلة للمساهمة بمضاعفة الخطر.

احسب حصة كل مشارك على حدة.

عدل النموذج من وقت لآخر ليكون كل شيء عادلا. هذا النموذج يمكننا دائما أن نفهم ما هي النسبة التي يستحقها كل مشارك لا أكثر ولا أقل.

عندما ستتمكن الشركة من أن تدفع مقابل مساهمات الناس، ستفعل ذلك من أجل الخفض أو القضاء على توزيع الأجزاء. عند تلقي الربح تقدر حصة كل مشارك بالمبلغ المستحق من الأرباح.

بعد توزيع الحصص اللازمة يتوجب وضع آلية لعودتها في حال لم تتم تلبية التوقعات. عندما تواجه الشركة المقسومة إلى حصص ثابتة صعوبات، وعادة ما تكون النتيجة هي المالكين المتهربين من مسؤوليتهم ، الشراء الغير عادل للحصص وخيبة الأمل. نموذج تشريح الفطيرة هو بنية لاسترداد التكاليف، والذي يحدد نسبة إسترداد ومبلغ المدفوعات التي تتم، إذا لزم الأمر عند ترك الموظفين للشركة. هذا النموذج ينطوي على عواقب معينة للطرف الذي يبدأ الانفصال. وهذا يعني أنه إذا كان الموظف يهدد بطريقة ما مستقبل الشركة، تخضع حصته للتخفيض أو الانسحاب، إذا استقال بنفسه أو بالقوة. هذه القاعدة تجعل الموظفين يتخذون القرارات التي قد يكون لها أثرا سلبيا على الشركة .

وعلى العكس، إذا كانت الشركة تتخذ قرارات تهدد مستقبل أحد أعضاء الفريق، فإنه يجب أن يحصل على مبلغ أعلى لاسترداد حصته على أساس عدد الحصص. على سبيل المثال إذا كان الموظف يستقيل ظلما، فإنه ينبغي أن يحق له الحصول على مبلغ يشمل اتخاذ المخاطر والمضاعف. هذا سيجبر الشركة على النظر جديا في اتخاذ القرارات التي قد تؤثر سلبا على الموظف.

يوفر هذا النموذج أفضل مصالح للكل ويسمح للمؤسسين منع الضرر الذي يحدث عند التقسيم التقليدي للشركة إلى أجزاء متساوية. تطبيق النموذج بسيط للغاية، ولهذا من الضروري إجراء المحاسبة الأساسية. المحامي ديفيد كوهن، الذي يتخصص في العمل مع الشركات الناشئة ويساعد العملاء على الامتثال لأحكام الاتفاقات بشأن التوزيع الديناميكي للحصص على أساس منتظم، يعتقد أن مزايا هذا النموذج من حيث القانون، والضرائب واضحة تماماً. يقول:

«أولاً، منع الخلاف هو دائما أولوية قصوى. يسمح نموذج تشريح الفطيرة تحقيق ذلك من خلال تنفيذ النوايا الحقيقية للأطراف، وضمان المعاملة العادلة. النماذج التقليدية هي أرض خصبة للانقسامات الفاضحة التي يمكن في نهاية المطاف تدمير الأعمال التجارية».

عندما أدرك نيك بيتيت أن تقسيم 50/50 سوف يسبب مشاكل مع الشريك قررا تطبيق نموذج تشريح الفطيرة.استمر شريكه في العمل بدوام جزئي، مما سمح لنيك زيادة حصته ليعكس بشكل أدق الاختلافات في الجهود المبذولة. باستخدام هذا النموذج، تلقى موظفو الشركة أيضا الأسهم التي تتوافق مع مساهمتهم. كل واحد منهم يعرف أنه في حال وجود أي مشاكل سيحصل على ما يستحقه.

هذا النموذج يمكن تكوين هيكل رأس مال واضح، وكان من دواعي سرور المستثمرين رؤية المنطق المفهوم الذي يلبي مصالح جميع أعضاء الفريق. وقد جذب نيك أكثر من 1 مليون دولارمن الاستثمارات، والآن يتطلع إلى مستقبل مشرق.