صندوق المؤشر للعملات المشفرة: ما هذا وكيف يعمل

صناديق المؤشرات للعملات المشفرة هي صناديق ذات حافظة استثمارية التي تمثل مقطعاً واسعاً لسوق العملات المشفرة. إنها مخصصة ليس للتجارة النهارية النشطة وإنما للاستثمارات السلبية طويلة الأمد. نحدث عنها بالتفصيل.

ثمة نوعين من صناديق المؤشرات للعملات المشفرة وهما النشطة والسلبية. تقوم الأولى بالتجارة النشطة بالعملات المشفرة وتستثمر الثانية نيابة عنك في العملات والتوكنات المعينة لفترة طويلة.

تستثمر معظم صناديق المؤشرات للعملات المشفرة في العملات والتوكنات الرائدة فقط ولو أنه توجد من بينها التي تحاول أن تشمل كافة السوق. يمكن أن يختلف مبدأ انتقاء التوكنات أيضاً إذ يجوز المقارنة بين رسملة السوق والسيولة والسعر بطرق مختلفة.

تسمح بعض صناديق المؤشرات للعملات المشفرة على إجراء الاختيار اليدوي للعملات التي تهتم بها، وتنشئ الأخرى سلة الاستثمار للعميل بالاعتماد على توقعاته من حيث الربحية وتنبؤات الصندوق الخاصة.

صناديق المؤشرات للعملات المشفرة تنوع حافظة المستثمر، وشراء طيف واسع من مختلف العملات والتوكنات يعصم جزئياً عن تقلبات السوق.

المنطق هنا نفسه كما هو عند الاستثمار في أي صندوق الاستثمار المشترك، أي أن الإيداعات في شركة واحدة محفوف بالمخاطر جداً، ونخفف من هذه المخاطرة عند قبض أصول كثيرة.

تتطلب الاستثمارات النشطة في السوق الديناميكية مثل سوق العملات المشفرة الانغماس الكامل، فما هي الطريقة الأكثر أمناً لخزن الأصول (في المحفظة الباردة أو في المحفظة الساخنة أو في البورصة) وما الذي يحدث معها؟ يستغرق التفكير بكل هذه وقتاً طويلاً.

لكن المستثمر طويل الأمد لا يحتاج إلى كل هذا وتمد صناديق المؤشرات بالذات يد العون له.

يستهدف صندوق المؤشرات للعملات المشفرة أن يعكس ربحية السوق وإعادة توزيع الاستثمارات بغية زيادة ربحية الحافظة مثله مثل أية أدة تراقب ربحية تجمع ما من الأصول. عدا ذلك يتم التحكم هنا ليس بجهود شخص واحد إنما تقوم بذلك مؤسسة بمختصيها وخوارزمياتها.

نعم الصناديق مثل هذه لديها عمولتها أيضاً ، ولكن كلما كانت حافظتك التجارية أكبر وفرت المال أكثر عند التجائك إلى المحترفين.

يجوز ألا يناسب صندوق المؤشرات للعملات المشفرة المحدد استراتيجية استثمارية محددة. مثلاً إذا كانت هذه الاستراتيجية تفضل السيولة على حساب الربح طويل الأمد.

ولو أن سيولة صناديق المؤشرات للعملات المشفرة ذات درجات مختلفة إلا أنه وسطياً سحب الأموال منها ليس بالسهل، وقد يحتاج إلى خطوات إضافية.

تقصد هذه الصناديق مستويات التحكم المختلفة وقد تختلف العمولات ولكنها موجودة. مثلاً يأخذ Bitwise لقاء التحكم 2,5% سنوياً وهذا قد يكون كثيراً جداً في حال إذا كانت الحافظة كبيرة. تكون العمولات أخفض بالطبع إذا لم يكن الصندوق يقصد التحكم النشط وتناسب هذه الخيارات التجار ذو حجم كبير من المتاجرات أكثر.

صناديق المؤشرات للعملات المشفرة متاحة اليوم للمستثمرين المعتمدين فقط ، وفي الولايات المتحدة هذا يعني التوافق لأحكام اللجنة للأوراق المالية والأسواق، وخلال السنوات الأخيرة كان يقصد من هذا أن الحافظة يجب أن تحتوي على أكثر من 200 ألف دولار أو رأسمال لا يقل عن مليون دولار.

صناديق البورصات (ETF) وصناديق المؤشرات للعملات المشفرة (CIF) شيئان مختلفان. تقع صناديق البورصات في البورصة وتتاجر ضمن إطار دورات البورصات وكذلك – كما أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات – لها سيولة كبيرة. عدا ذلك عتبة الدخول الذي لديها يكون بالعادة منخفضاً أكثر.

والعكس صحيح تقصد صناديق المؤشرات انتباه أقل من لدن المستثمر.

تم تأسيس هذا الصندوق عام 2017 وبات أول صندوق المؤشرات للعملات المشفرة. تحتوي الحافظة على عشر عملات مشفرة رائدة محسوبة بناء على تقاريرها. تقوم الشركة بتعديل الحافظة كل شهر وتعلن أنها تخزن في نظام غير متصل بالشبكة تماماً.

في السابق كان Bitwise Asset Management يسبق البيتكوين من حيث الربحية.

وبالمعنى الدقيق للكلمة Bitwise هو خدمة التحكم بالأصول مع عدة مجموعات من العملات المشفرة:

شغلت بورصة Coinbase صندوق المؤشرات الخاص بها عام 2018 وبخلاف محفظتها وخدمة صرفها إنه متاح للمستثمرين المعتمدين فقط ويتطلب استثمارات أدنى بحجم 250 ألف دولار. تبلغ تكاليف التحكم 1%.

طبقاً لحساباتهم الخاصة اعتباراً من عام 2015 (حين تم تأسيس الشركة) كان مؤشر Coinbase يسبق البيتكوين من حيث الربحية، ويتكون من الأصول التالية:

Iconomi هو صندوق دون حاجز الدخول أي يجوز أن يستخدمه أي مستثمر. بخلاف Coinbase – حيث يعار جل الاهتمام لفئة ضيقة من العملات ذات رسملة عالية – توجد هنا التوكنات الخدمية والأصول الرقمية التي قل من يعرفها.

تجلب صناديق المؤشرات الطرائق التقليدية للاستثمار إلى سوق العملات المشفرة بما فيها دفع عمولة على إنشاء حافظة.

يجوز أن يشير المستثمر إلى مستوى المخاطرة وأنواع العملات المشفرة التي يهتم بها، مثلاً العملات المعروفة أو التوكنات الاستثمارية.

على كل حال هذا يخص المستثمرين المحترفين الذين لولا هذا لدفعوا رسوم المعاملات بمبلغ كبير.